更新时间：2015-03-17 20:44:01来源：巨灵信息
基础市场趋势分析
债市方面,2月25日至3月6日间,10年期国债收益率上行1个BP,收益率至3.49%,5年期AA+企业债和城投债的收益率分别上行4个、7个BP,分别至5.14%、5.18%。在通缩压力明显及较差的经济数据压力下,政策面和资金面宽松为主,中长期债市将延续反弹,仍看好利率债、高等级信用债及优质城投债。
股市整体市场方面,在政策面托底,冻结资金释放等的推动下,我们预计下周股市仍将维持上行态势。行业方面,从两会上调赤字率,将实行积极的财政政策和稳健的货币政策基调,政策仍将加码,利率敏感型板块,如银行、房地产板块仍有机会。美元指数周五再次大涨,涨破100,其上行空间存忧,在此情况下,有色板块将处于筑底阶段,投资者也可开始布局有色板块。缅甸内战波及中国,周边不稳定局势有利于催化军工股事件行情,可继续关注国防军工板块的投资机会。而“互联网+”概念仍有利于支撑互联网板块的上涨。
本周基金池及组合推荐
绝对基金方面,建议选择成交较活跃、实际隐含收益率较高且离向下折算阀值较近的A份额。推荐金融A、证保A、资源A、券商A。相对收益基金方面。建议投资者选择流动性较好、杠杆适中的封闭式债基、分级债基B,具体品种包括招商信用添利、聚利B、元盛B、宝利B、添利B。
权益基金方面,根据上述判断,短期建议关注银行、房地产、有色、互联网以及军工板块的配置,投资者可配置这些板块或主题的ETF和分级基金B端。
稳健权益基金池推荐基金鸿阳、华夏金融地产ETF、国泰180金融ETF、华夏上证50ETF、易方达深证100ETF。进取权益基金池推荐金融B、房地产B、有色800B、国防B及互联网B。
我们预计本周预计风险偏好有所加强,我们将固定收益类品种的仓位维持至15%。固定收益品种,金融A的隐含收益率较高,调入配置组合。基于上述对股市的判断及推荐,建议选择相关分级B端品种,选择品种包括金融B、有色800B、国防B及互联网B,其仓位分别为25%、25%、20%、15%。本周的配置推荐组合如表6所示。对冲策略组合方面,依据深证100指数的波动情况和银华稳进的表现,本周的银华稳进和瑞福进取的权重配比保持不变,仍然分别是90.09%、9.91%。国金证券股份有限公司
