天天基金日报(11月10日)

消息面，中国10月CPI同比1.3%，预期1.5%，前值1.6%。从同比看，10月份CPI同比涨幅比上月回落0.3个百分点。主要原因一是部分分类同比涨幅回落，10月份猪肉和鲜菜价格同比分别上涨15.8%和4.7%，涨幅分别比上月回落1.6和5.7个百分点；二是部分分类同比降幅扩大，蛋和羊肉价格同比分别下降13.8%和7.0%，降幅分别比上月扩大3.6和0.6个百分点。部分服务价格同比涨幅依然较高，挂号诊疗费和家庭服务价格同比涨幅分别为14.4%和7.2%。

今日沪指微跌深指继续上涨，上证指数今日区间宽幅震荡，成交量较上一交易日有所减少。截止今日收盘，沪指报3640.49点，跌6.39点，跌幅0.18%，成交5601亿元；深成指报12500.53点，涨47.29点，涨幅0.38%，成交6951亿元；创业板指报2746.61点，涨21.99点，涨幅0.81%，成交1802亿元。

盘面上，今日沪深两市板块板块涨跌参半，其中有色金属、化纤行业、工艺商品、券商信托、材料行业等板块涨幅较大；民航机场、保险、港口水运、银行、工程建设等板块跌幅较大。

宏观层面上，当前市场投资情绪回升，增量资金积极入市；技术面看，指数冲击3650受阻，但是重心不断上移，3600点位置资金拉抬明显，后续或仍有一定上行空间。

在主题基金的配置上，未来低估值蓝筹有望迎来补涨机会，继续价值回归；另外，有业绩支撑的绩优中小盘成长股仍然有较大的发展空间。投资者要在这两方面均衡配置，以期在四季度保持相对较高的胜算，那么最好的方法就是配置指数型基金，这样，既不会踏空，也不会在行情快速切换中慌了阵脚。

买基金进可攻退可守

基金代码基金简称近一年收益手续费操作540006汇丰晋信大盘105.53%1.50% 0.60%购买 开户购买519993长信增利动态策略混合85.39%1.50% 0.60%购买 开户购买310318申万菱信沪深300指78.23%1.20% 0.60%购买 开户购买460002华泰柏瑞积极成长混合67.64%1.50% 0.60%购买 开户购买

，天天基金研究中心，截至日期：2015-11-09

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

交银施罗德：10月CPI出炉警惕通缩风险

10月CPI同比1.3%，市场预期1.4%；PPI同比-5.9%，市场预期-5.9%。

交银施罗德分析指出，食品价格中，鲜菜和猪肉价格下跌令CPI同比较9月低0.25%。从商务部公布的细项数据测试，其中鲜菜价格下拉较上月下降0.17%，肉类价格对CPI同比的贡献率较上个月下降0.08%，两者共带来0.25个百分点CPI同比的下滑(相较于9月).

非食品价格普遍低迷，因10月油价反弹，车用原料的环比增速高于去年同期。非食品环比0.1%，低于去年10月0.17%。分项看，衣着、家庭设备用品及服务、文娱及居住环比较同期分别下行0.38%、0.21%和0.19%；医疗服务环比较去年同期上升0.07%，因油价反弹，车用燃料及零配件环比较去年同期上行3.3%。

此外，PPI同比及环比均与上个月持平，传统产业产能过剩问题较为严重，内需没有明显改善的情形下，需求的不振令工业品价格近几个月维持低位。从环比走势看，PPI的降幅在最近逐步收窄，未来若PPI环比若出现进一步改善，则可能是短期去产能结束，经济企稳的一个信号，需要密切关注。

交银施罗德分析认为，维持通胀低位判断，警惕通缩风险。经济需求相对产能不足，通胀压力或难以抬头，从PPI连续44个月负增长看，应警惕经济步入通缩的风险。CPI近期也已经开始走低，未来担心在大宗商品整体走低的情况下，玉米价格的下行、以及部分收储政策的收紧，令CPI中枢出现下移。短期或无需担心通胀对于政策的制约，预计年内央行或将会有一次降准对冲外占下降，鉴于美联储12月加息预期升温，年内降息或概率不大，7天回购的变动或将更能反映央行意图以及市场流动性情况。