天天基金日报(11月19日)

天天基金观点：消息面，2015年版军转民技术推广目录发布。工业和信息化部办公厅、国防科工局综合司联合印发《军用技术转民用推广目录(2015年度)》。目录收录智能制造、节能环保、核技术应用、航天技术应用、通用航空、海洋工程装备等9个领域150项军转民技术成果。

今日沪深指数收涨，上证指数开盘后横盘震荡，午后强力拉伸，成交量较上一交易日有所减少。截止今日收盘，沪指报3617.06点，涨48.29点，涨幅1.36%，成交3284亿元；深成指报12609.84点，涨326.08点，涨幅2.65%，成交5314亿元；创业板指报2770.75点，涨109.58点，涨幅4.12%，成交1487亿元。

盘面上，今日沪深两市板块全线上涨，其中电子元件、木业家具、文化传媒、仪器仪表、玻璃陶瓷等板块涨幅较大；银行、石油行业、电力行业、港口水运、房地产等板块涨幅较小。

天天基金投资策略：宏观层面上，继上周国常会部署加快消费升级的政策后，昨日召开的国常会再次部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端，政策刺激不断加强；技术面看，今日指数上涨，收盘再次站上3600点，短期内在3500-3650区间窄幅震荡，等待大盘方向选择。

在主题基金的配置上，当前虚拟现实产业正在跨越萌芽期，行业发展空间广阔。伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年虚拟现实(VR)有望迎来小爆发；预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元；长期来看，有望开启万亿市场。在广阔的市场需求等因素的推动下，虚拟现实技术来势凶猛，相关主题基金值得关注。

买基金进可攻退可守基金代码基金简称近一年收益手续费操作540006汇丰晋信大盘98.11%1.50% 0.60%购买 开户购买519993长信增利动态策略混合85.39%1.50% 0.60%购买 开户购买310318申万菱信沪深300指72.26%1.20% 0.15%购买 开户购买460002华泰柏瑞积极成长混合62.11%1.50% 0.60%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2015-11-18

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

诺德基金：明年或现系统性机会 看好3大类标的

德基金投资总监胡志伟近日在接受证券时报记者采访时认为，明年的市场形势可能会比较好，因为明年的经济情况应该会有所好转。

明年或现系统性机会

胡志伟对明年的行情相对乐观的原因主要有两条。

第一，明年的经济走势也许会比今年好。他说，2014年下半年是经济政策的分界点，之前保增长和调结构是往两个方向走，一方面，出台改革措施；另一方面，对传统产业以控制、去产能为主。此后，保增长和调结构合流，收缩性的调节被逐步放开。而伴随着一轮轮降息，整轮市场行情开始启动。他说：“我们可能在四季度看到经济见底，明年经济增速可能呈现出相对稳定的状态。”

其次，资金面相对宽裕。他说：“现在资金面非常宽裕，这和2008年底和2009年初的情况很像，有所不同的是，房地产行业对资金的吸纳能力显然在减弱，市场上钱很多，但没有太多地方可以去。”

基于上述判断，胡志伟认为，明年总体上会有系统性的机会。

　看好三大类标的

基于对大环境的相对乐观，胡志伟认为，明年多数行业可能都有机会，他会重点关注三个方面的机会。

“首先，我一直看好转型类行业，我比较偏好适合当前社会经济发展趋势的行业。”他认为，环保、清洁能源、新能源汽车、娱乐休闲、体育及互联网基础设施等都是共识度比较高的板块。“这些行业可能刚开始时只有几家公司，但是随着行业的发展壮大，逐步发展成几十家公司。在这个过程中，不少优秀的企业脱颖而出。”

其次是一些成熟行业。他说：“有些成熟行业也会出现周期性机会，经历过去几年去产能的调整，将出现周期性的机会，如小金属、小化工品、农产品等。”

另外，他还看好那些受益于金融市场活跃与利率下行的行业。他说：“我比较看好非银金融，如供应链金融、金融租赁、互联网借贷等。”

偏爱确定性投资

在胡志伟看来，虽然这些大类投资方向未来可能都有机会，但他也有自己更偏爱的标的。

“成长性高的标的往往估值过高。对于估值的标的我分为两类，一类是身处仍具成长性但已到后期的行业，这些公司已经产生一定的经营收益，可以给出相对合理的估值；另一类公司处于成长初期，拥有巨大的想象空间，但是很难算出业绩，估值往往会非常高。”胡志伟告诉记者，他个人偏好第一类公司，因为确定性更高，投资风险更小。

实际上，胡志伟对风险的的控制非常严格。他告诉记者，在今年5、6月份，他已经感受到市场风险，开始降低仓位了。虽然在5月底、6月初的市场上涨中，他承受着不小的压力，但是，在暴跌市场中，他所管理产品的回撤幅度远小于大盘的暴跌幅度。

他告诉记者，在他的投资过程中，很大一部分工作是择时，因此，他高度关注市场的波动，较多地采取跟随市场的策略。

他说：“虽然我很看好明年的行情，但我还是会跟着市场的走势来操作。如果市场的趋势是向上的，我跟随向上；如果市场的趋势与我判断的相反，那我也会跟随市场，而不是固执己见。”

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