天天基金日报(03月10日)

天天基金观点：消息面，外媒援引消息人士称，中国央行将允许商业银行将企业的不良贷款置换为股权，此举意在帮助银行抑制正在上升的不良资产率。中国拟出台的全新的债转股方案文件，将由国务院特批，以突破商业银行法限制。

今日沪深指数双双下跌，上证指数开盘后维持弱势震荡格局，午后一度冲高翻红，随后快速回落，尾盘大幅跳水，跌幅扩大。截止今日收盘，沪指报2804.73点，跌57.83点，跌幅2.02%，成交1418亿元；深成指报9390.35点，跌132.79点，跌幅1.39%，成交2132亿元；创业板指报1936.97点，跌33.84点，跌幅1.72%，成交584亿元。

盘面上，今日沪深两市板块除了酿酒行业微涨外全线下跌，其中食品饮料、木业家具、国际贸易、农牧饲渔、电子元件等板块跌幅较小；券商信托、珠宝首饰、工程建设、港口水运、农药兽药等板块跌幅较大。

天天基金投资策略：宏观层面上，今日多家媒体援引朝中社消息称，朝鲜宣布所有与韩国的协议作废，将清算所有韩国资产，将通过政治、军事和经济措施打击韩国，地缘政治不稳定，市场担忧情绪升温；技术面看，当前指数整体运行在2600-2900的箱体中，在冲击2900点失败后回落，技术上寻求2800点的支撑，后市或将维持在2600-2900点区间震荡。

在基金的配置上，受地缘政治因素影响，市场担忧情绪升温，股市连续走低，避险黄金再次受到资金关注。当前，国际黄金价格维持在1250美元/盎司附近波动，避险情绪或将成为黄金突破1300美元重要契机，投资者可配置黄金主题基金，分享市场超额收益。

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

广发基金：挖掘A股的稀缺性资产

目前，投资者从A股市场获利难度加大，坚定持股不被震荡出局更加困难。对此，广发聚优基金经理唐晓斌表示，宏观经济增速下行，人民币汇率与全球经济增长的不确定性加大了A股市场的投资难度。今年投资要更加注重个股的安全边际，精选更稀缺、确定性更高的优质个股。

在唐晓斌看来，我国经济2016年仍处于寻底阶段，但是供给侧改革政策的推进与稳增长政策的实施，使得未来并不悲观。

对于未来一段时间的投资标的的选择，唐晓斌表示，今年蓝筹、成长都将面临较好的机会。由于大型金融机构偏好低风险资产，他们一旦进入股市，高分红、低波动的类债券股票有望获得青睐。

但成长股更符合未来经济转型方向，机会更在于长期。因此，唐晓斌也更偏爱新兴行业，从中寻找确定性较高的投资机会，包括IP、云计算、无人驾驶、电竞、现代服务业等领域代表着中国未来经济发展的方向，具有明显的稀缺性，值得重点关注。

“稀缺性资产通常可以通过价格的涨幅来超越货币投放增速或通胀幅度而取得超额收益，而这种稀缺性往往又依赖于其市场占有率、技术壁垒等护城河。”唐晓斌表示，虽然这些新兴行业目前估值较高，但随着市场调整，估值将会逐渐趋于合理，也会迎来配置的好时机。