兴业全球基金田雨松：用曾国藩的智慧做定投

近期沪指涨涨跌跌，始终胶着在3000点附近，这样的区间震荡市场，如果想追求短期特别好的收益，就需要以超强的择时能力，频繁低买高卖。

但是对于普通的投资者来说，怎么会有时间和精力去当“盯盘侠”呢？更别提在震荡市场中做精准的波段了。面对那些似是而非的机会，耗费精力拼命去追，生怕踏空任何一个“机会”，好似被蒙上了眼睛四处游击。这样的投资战役能取胜吗？

于是笔者想起了曾国藩。

曾国藩率领的湘军能够击破如日中天的太平天国，最被后人所津津乐道的便是他的“结硬寨，打呆仗”。简单来说，就是湘军每到一个地方，首先要看地形选择扎营地点，最好是背山靠水，然后修墙挖壕，墙高八尺厚一尺，用草坯土块组成。而他率军包围城池的时候用的也是这一招，动不动就挖几十里长的战壕。而且一道不够，通常是六道。挖壕沟、筑池城，也使得其行军速度极其缓慢，甚至可能是一两年。但就是这样，等到太平天国的池城中弹尽粮绝、孤立无援，他们湘军才能取得最终的胜利。

这就是“结硬寨，打呆仗”。这种“笨办法”的精髓，正与基金定投有异曲同工之妙。不在短期波段这样的“游击战”中耗费自己的精力，而是稳扎稳打，建好自己的投资池城，首先就从一砖一瓦开始，精选优质基金。比如以过往基金收益作参考，精选排名在一年、三年、五年这样中长期都有良好表现的基金做投资标的，步步为营。过往收益并不预期未来表现，不过，可以为我们打呆仗提供一些中长期的数据支持。选好优质基金之后，也要管理好心理预期，想要享受定投微笑曲线所带来的收益，也非一朝一夕，需要坚守定投“军律”，在市场行情不明朗的时候不断供，才有可能在曲线上扬之后取得盈利。

近期股市似乎迎来了一个短暂的喘息窗口，但总体而言，正如兴业全球基金副总经理董承非在其基金年报中提到的那样：2016年的A股是休养生息的一年，经过去年的剧烈波动后，对市场回报的预期不能太高，回归公司、回归价值应该是市场的主基调。