接棒有风险 高送转股除权后近八成跑输同期沪指

【接棒有风险 高送转股除权后近八成跑输沪指】上市公司分红方案密集实施，市场普遍预期的填权行并未如期上演，截至周五已实施高送转方案的149只个股中，仅24只股除权后逆市上涨，其余个股均出现贴权。贴权或许受近期行情低迷影响，但把高送转股除权后涨跌与期间沪指表现相比，也有近八成个股跑输沪指。（证券时报）上市公司分红方案密集实施，市场预期的填权行并未如期上演，截至周五已实施高送转方案的149只个股中，仅24只股除权后逆市上涨，其余个股均出现贴权。贴权或许受近期行情低迷影响，但把高送转股除权后涨跌与期间沪指表现相比，也有近八成个股跑输沪指。

证券时报统计，伴随高送转行情的热炒，上市公司近年来推出高送转预案的热情大增，且高送转起步价也提高至10送转10以上，去年末送转比例最高的劲胜精密 、中科创达，分红方案分别为10转增30、10转增30派5元(含税)。以10送转10为高送转起步价，去年末共有335家公司进行高送转，家数再创历史新高。

以所属板块看，中小创公司是高送转的主力，335家公司中，中小板、创业板分别有116家、111家，合计占比68%，主板共有108家。按上市日期统计，高送转公司中有83家为去年以来上市次新股，这些公司股本小、公积金高，存在股本扩张预期，因而是高送转的高发地。

A股市场向来有炒作高送转的传统，上市公司高送转预案一经推出，便会获得资金的热捧，如宝德股份 ，去年1月14日披露10转增15派0.5元(含税)的高送转预案后，股价连续四个涨停，一个多月的时间股价就实现翻番。由于资金青睐，这些高送转股频频出现异动，财信发展去年12月8日预披露高送转方案至今共有19次涨停；其次是宝德股份，累计涨停15次；赛摩电气、万润科技等股方案推出后也有10次以上涨停。

高送转预案推出至今，从股价涨跌看，不同个股之间差异很大，宝德股份预案公告以来累计上涨131.66%，涨幅最大；天赐材料 、财信发展等十余只股涨幅超过50%；国联水产 、海南药业等股价却大幅下跌。就平均涨幅而言，335只高送转股预案推出后平均微涨0.7%，总体跑赢大盘六个百分点。

高送转预案公布后虽然整体走势强于大盘，但参与时点不同，却是机会与风险的巨大差异。基于高送转预期，资金大多是短线炒作，实施高送转后个股则频遭冷遇。已除权的149只个股，除权以来仅有24只股录得上涨，走出填权行情，即其余84%的个股除权后出现贴权。

以高送转股除权以来的涨跌与期间沪指进行对比发现，近八成个股涨幅跑输沪指，如游族网络4月8日除权以来股价累计下跌37.02%，期间沪指跌幅为6.08%，除权后共跑输大盘三十个百分点，数据显示，该股4月8日除权当天曾因跌停登上龙虎榜，被游资净卖出1.3亿元。不仅是游族网络，高送转个股除权后机构专用席位和游资都以净卖出为主。