更新时间：2016-05-09 10:00:02来源：天天基金研究中心
每周重点提示：
本周(5月3日-5月6日)沪深两市箱体震荡。本周前三个交易日大盘收红，然而周五长阴，抹平前三交易日的上涨，周K收阴，上证指数已连续三周收阴，大盘持续箱体震荡，3000点未能实现有效突破。
本周行业板块涨跌不一。五月首个交易日(5月3日)三大股指全线大涨，锂电池、虚拟现实等题材热点大爆发。5月4日，机场航运、OLED、集成电路、次新股、医药等板块涨幅居前，民航机场板块涨幅近7%，煤炭、量子通信、互联网彩票、黄金、电子发票等板块跌幅居前。5月5日，钛白粉、高送转、次新股、国产软件、虚拟现实等板块涨幅居前，电子发票、农机、苹果概念、医药电商等板块小幅下跌。北京冬奥、锂电池午后拉升，最终分别收涨1.61%、1.51%。5月6日，概念板块和行业板块全线熄火。
本周题材股表现相对突出，创业板优于主板。本周申万一级行业中电子行业涨幅居首，市场主要指数中，虽然沪深两市均下跌，但是深证成指数、创业板指数的跌幅明显低于上证指数、沪深300指数、中小板指数。此外，本周沪深两市虽然均下跌，但是跌幅均在1%以内。
基金认为二季度系统性风险较小。上周五因中概股借壳回归收紧的传言，导致指数收出一根大阴线，将一周的轻微涨幅全部吞噬。基金经理认为，当前经济复苏方向明确、外围环境向好，A股市场逐渐趋稳，二季度下行空间有限，但是反转空间或许仍然不大。总体来说，A股有望逐渐稳固向好，投资者可以积极的挖掘结构性投资机会。
基金投资上，有基金经理认为今年蓝筹股大概率表现较好。进入二季度，市场从反弹进入弱势震荡，成交量低迷。华泰柏瑞基金经理方纬表示，今年全球经济都呈现出复苏的迹象，货币政策处于偏宽松的状态，股市不会特别差，将在波折中缓慢上行。在这种市场趋势下，蓝筹股今年大概率表现较好。
一、一周市场回顾
本周(5月3日-5月6日)沪深两市齐跌，但跌幅均在1%以内。截至5月6日(周五)上证综指收报2913.25点，下跌2.82%，成交额2340.8亿元。深成指收报10100.54点，下跌3.57%，成交额4275.9亿元。创业板收报2129.19点，下跌4.27%，成交额1154.1亿元。具体来看，上证指数、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指的跌幅分别是0.8478%、0.8426%、0.4043%、0.8042%、0.4463%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
行业板块方面，本周跌多涨少，申万一级行业中电子行业领涨，涨幅4.2843%，交通运输、纺织服装、食品饮料、传媒、有色金属、计算机、农林牧渔等行业均实现微涨。采掘行业领跌，跌幅为3.7078%，非银金融、钢铁、综合跌幅均超过2%。建筑材料、国防军工、轻工制造跌幅超过1%。(数据来源，东方财富Choice终端天天基金研究中心)
本周的一周累计涨幅中，沪深两市均微跌，市场二八分化不明显，但是创业板跌幅小于主板。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
本周全球主要指数均出现下跌，但是美国市场表现优于欧洲市场及亚洲市场。美国市场三大指数微跌跌，跌幅均在1%以内，其中纳斯达克指数跌幅最大，为0.8209%，道琼斯工业平均指数、标普500指数分别下跌0.1857%、0.3951%；欧洲市场方面，法国CAC、英国富时100、德国DAX分别下跌3.1852%、1.8615%、2.5024%；亚洲市场中恒生指数和日经225指数分别下跌4.5435%、3.3561%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
二、市场重要信息整理
5月1日，国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会发布数据显示，4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月略微回落0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间。
国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成表示，4月制造业PMI数据仍然处于50%以上的扩张区间，表明中国经济还是在平稳正常的区间中运行。目前，推动经济增长的力量正在增强，相关宏观政策效应陆续释放，加上企业降成本的影响持续扩大，接下来几个月的PMI仍将在正常的区间内运行，并且在50%以上区间运行的几率更大。
5月8日，中国海关最新公布的数据显示，以人民币计价，4月出口1.13万亿元，增长4.1%，进口8,275亿元，下降5.7%。由此4月贸易录得盈余2,980亿元人民币，扩大45.8%。
海关的新闻稿称，中国外贸出口先导指数回升。4月，中国外贸出口先导指数为33.8，较上月回升2.2，表明二季度出口压力有望缓解。
中国去年进出口增速目标6%，而实际为下降7%；今年政府工作报告主要预期目标中仅提到“进出口回稳向好”，并没有设定具体数字目标。
三、市场情绪指标
从二级市场行业资金流向来看，截至5月6日，本周申万一级行业中，食品饮料、交通运输、家用电器、银行、电子、国防军工均实现正的资金净流入；化工、非银金融、有色金属、计算机、纺织服装资金净流出较大。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
“五一”小长假后，“低迷”的两融市场日渐回暖，并从节前的持续净偿还状态转为净买入。截至5月5月，A股融资融券余额已连续三日回升，并恢复至8717.17亿元，环比上一日增长25.76亿元。其中，融资余额为8693.23亿元，融券余额为23.94亿元。
具体来看，5月5日上交所融资余额报4986.47亿元，较前一交易日小幅增加2.69亿元；深交所融资余额报3706.76亿元，较前一交易日增加23.63亿元。值得注意的是，沪、深两市融资余额已从4月29日8570.37亿元回升至8693.23亿元，仅仅三个交易日，两市融资余额就已增加122.86亿元。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
四、天天基金投资策略
“五一”节后首个交易日沪深两市大涨，但在之后的周三、周四两个交易日内多空僵持，量能不足，上证指数未能持续有效的突破3000点，周五早盘沪指小幅高开，临近午盘股指快速跳水，航空、煤炭、壳资源概念股跌幅居前，沪指失守10日线，尾盘券商虽试探性护盘，但仍开启跳水模式，失守60日线，但成交放量。截至收盘，沪指下跌2.82%报2913.25点，深成指下跌3.57%报10100.54点，创业板下跌4.27%报2129.19点。
华夏基金首席策略分析师轩伟认为，年初市场担心的几大因素仍在修复的过程中，二季度A股市场发生系统性风险的可能性较小，市场下行风险相对有限。首先，国内经济短期企稳，弱复苏具有一定的持续性，力度虽然不强但方向明确，4月份官方制造业PMI指标为50.1，环比下滑但继续处于扩张区间，同时上市公司盈利触底反弹，A股的年报和一季报已经全部披露完成，剔除金融行业的利润增速近6个季度以来首次转正(+2.7%)，创业板 1季度业绩增长也大幅加速，有利于市场风险偏好的好转。其次，美联储上半年加息预期进一步弱化，4月份美联储政策声明继续偏鸽派，目前没有看到美联储官员公开谈论加息的必要性，美国制造业和工业产出数据环比数月下滑，通胀尚未达到目标，6月份加息概率不大，而近期美元则持续走弱，一度刷新15个月新低，人民币汇率得到有力支撑。第三，货币政策发生显著转向的可能性较弱，虽然近期物价上行带来通胀压力，但核心通胀稳定，2015年四季度以来一直稳定在1.3%至1.5%的水平，并没有出现显著变动。此外，市场制度方面，政策维稳意图较强，对市场较为友好，股市问题在历史上首次被中央政治局会议提及，市场信心得到有效提振。总体来说，A股有望逐渐稳固向好，投资者可以积极的挖掘结构性投资机会。
前海开源基金执行总经理、首席经济学家杨德龙认为，消息面上并没有大利空，仅仅在盘前出现中概股借壳收紧传闻，导致借壳概念股集体大跌，从而影响市场做多积极性；而最近几个交易日外围市场孱弱，美股持续走低，亚太股市低迷，加上人民币汇率下跌，也影响了A股反弹节奏。这些利空其实都是短期因素，只会加大短期波动，并不会改变市场中期反弹趋势。杨德龙认为，其实A股背后潜在利好并不少，一是养老金入市步伐明显加快，上千亿增量资金即将进场，基本封杀了大盘下跌空间；二是深港通各项准备工作已经完成，开通在即，现在只是何时宣布的问题，而深港通开通对提升白酒等绩优蓝筹股估值有利；三是6月存在A股加入MSCI指数的可能性；四是在楼市、债市、大宗商品期货等先后出现见顶回落迹象后，蜂拥而出的资金无疑会成为A股的援军；五是美联储加息节奏放缓，央行将继续采取宽松货币政策。
2、具体资产配置建议
现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008)。
偏股型基金
国联安鑫享灵活配置混合C(002186)：根据宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，综合运用定性和定量的方法，对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进行评估，确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的前提下，形成大类资产的配置方案。
金鹰核心资源混合(210009)：坚持“布局核心资源、控制投资风险、分享资源增值”的投资理念，在充分考虑宏观经济运行状况、金融市场环境、资源属性、行业特性的情况下，筛选资源价值长期稳健增值、基本面良好的品种进行重点配置，构建一个资源占主导地位的投资组合，为投资者寻求资源的长期增值收益。
中邮创新优势灵活配置混合(001275)：本基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，充分挖掘和利用中国科技进步和创新过程中带来的投资机会，谋求基金资产的长期稳定增值。
债券型基金
富安达增强收益债券A(710301)：理性分析价值，严格控制风险，通过积极的主动管理优化基金的风险-收益，为投资人带来长期稳定的回报。
南方永利C(160132)：本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，在非开放期期间原则上组合久期与初始非开放期适当匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
易方达安心债券B(110028)：本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资的工具。
五、一周场外基金业绩表现
一周股票型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%161725.OF白酒分级2.5822168204.OF煤炭母基-4.6875001313.OF上投摩根智慧互联股票2.2760161032.OF煤炭基金-4.4892001554.OF天弘中证全指运输A1.8874161724.OF煤炭分级-4.1076001555.OF天弘中证全指运输C1.8766159930.SZ能源ETF-4.0414001195.OF工银农业产业股票1.7668159945.SZ全指能源-3.5365一周混合型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%210005.OF金鹰主题优势混合4.1061110025.OF易方达资源行业混合-3.8202162214.OF泰达宏利领先中小盘混合3.3482001837.OF前海开源沪港深蓝筹精选混合-3.4102001128.OF宝盈新兴产业混合2.5559002263.OF泰达宏利大数据混合-3.3898000404.OF易方达新兴成长灵活配置2.4510240022.OF华宝资源优选混合-2.6247350007.OF天治趋势精选混合2.4272001371.OF富国沪港深价值精选灵活配置混合-2.4946一周债券型基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%002548.OF嘉实稳瑞纯债债券5.9055253030.OF国联安信心增益债券-8.4862167701.OF德邦德信1.1905519163.OF新华信用增益债券C-0.6410000676.OF中海惠祥分级债券B0.9058519162.OF新华信用增益债券A-0.6385164703.OF添富互利0.8790630009.OF华商稳定增利债券A-0.6052000284.OF富安达信用纯债债券发起式A0.8262630109.OF华商稳定增利债券C-0.5506一周QDII基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%000988.OF嘉实全球互联网股票(QDII)人民币4.2644000049.OF中银标普全球资源等权重指数(QDII)-4.9711000989.OF嘉实全球互联网股票(QDII)美元现汇4.2372378546.OF上投摩根全球天然资源混合(QDII)-4.7187000990.OF嘉实全球互联网股票(QDII)美元现钞4.2372162411.SZ华宝油气-4.6632320017.OF诺安全球收益不动产(QDII)3.9326001481.OF华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII)-4.5673000180.OF广发美国房地产指数现汇(QDII)3.7705510900.SHH股ETF-4.3272一周货币基金净值表现代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%511880.SH银华日利0.0367000009.OF易方达天天理财货币A0.0000000009.OF易方达天天理财货币A0.0000000010.OF易方达天天理财货币B0.0000000010.OF易方达天天理财货币B0.0000000013.OF易方达天天理财货币R0.0000000013.OF易方达天天理财货币R0.0000000198.OF天弘余额宝货币0.0000000198.OF天弘余额宝货币0.0000000203.OF国富日日收益货币A0.0000
、东方财富研究所，截止日期：2016-05-06
风险提示：
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