盈利767亿元 次季公募扭亏仍遭大举赎回

【盈利767亿元 次季公募扭亏仍遭大举赎回】相比一季度3000亿元的巨亏，二季度，公募基金整体逆市盈利，为基民赚到了767.3亿元的收益。然而，积重难返，业绩的回暖未解公募基金产品被基民以脚投票的尴尬，二季度，公募基金被净赎回804.3亿份，净赎回比例达1.08%。（广州日报）A股渐回暖，公私募基金打起业绩“翻身仗”。相比一季度3000亿元的巨亏，二季度，公募基金整体逆市盈利，为基民赚到了767.3亿元的收益。股票型私募6月整体获得正收益，以1.18%的平均收益率，大举跑赢大盘。

然而，积重难返，业绩的回暖未解公募基金产品被基民以脚投票的尴尬，二季度，公募基金被净赎回804.3亿份，净赎回比例达1.08%。私募基金躺着赚钱的时代更是一去难再回，6月，私募基金清盘数量达到365只，较5月份的数据大幅增加80%，创下2015年以来新高。

公募基金次季逾九成基金公司赚得正收益

天相投顾数据显示，从最新披露完毕的公募基金二季报看， 在上证指数下跌2.73%的市况下，公募基金该季整体盈利，共赚了767.3亿元，一举扭转了一季度整体亏损逾3000亿元的被动局面。

所有类型的基金均盈利

所有类型的基金均实现盈利。具体来看，仓位灵活的混合型基金二季度整体盈利331.38亿元， 成为二季度赚钱最多的基金类型，环比增加115%，贡献了二季度全体公募基金盈利的43.19%；货币基金以288.89亿元的整体盈利排名第二，盈利环比减少了6%；股票型基金整体盈利62.18亿元，环比同样利润翻倍，其中嘉实事件驱动以7.72亿元排名股票型基金利润榜之首；债券型基金整体盈利35.14亿元，环比微减5%。

逾九成基金公司实现正收益。据统计，107家基金公司中有99家实现盈利，占比达92%。有2家基金公司净利润达50亿元以上，其中嘉实基金凭借54.15亿元的利润成为二季度最赚钱基金公司，天弘基金获利50.09亿元、易方达基金获利46亿元，分居利润排名第二、第三。

老基金遭净赎回804.3亿份

公募基金业绩打起了“翻身仗”，但整体上仍遭基民以脚投票。天相投顾统计数据显示，二季度可比的3778只基金(A/B/C基金分开统计、含联接基金)合计被净赎回804.3亿份，占比达1.08%。

其中，债券型、股票型、指数型、混合型基金均出现净赎回，混合型基金净赎回比例最高，净赎回956.14亿份，比例为5.35%；商品型基金、QDII则获得净申购，净申购份额分别达122.76亿份和4.86亿份，相比一季度的净申购比例分别为14.48%、15.12%；货币型基金规模保持平稳，净申购214.39亿份，季末总规模达到4.15万亿份净申购比例为0.52%。

从单只基金来看，长信金利、国富弹性、大成景利混合的赎回份额较大，分别为35亿份、28亿份和27亿份。有28只主动股票型基金遭遇了一亿份以上的净赎回。从赎回比例来看，有15只基金的赎回比例在20%以上，最多的被赎回了74.92%。而在可比的107家基金公司中，只有44家基金公司获净申购。

建议：回避前期暴涨的主题和热点

机构普遍对7月A股行情保持相对乐观态度。在偏股基金投资上，凯石金融产品研究中心高级分析师桑柳玉建议基民，仓位不要太高，结构上保持均衡，可适当回避前期暴涨的主题和热点，同时增加偏价值风格的配置，“原因一是业绩和估值的安全性，二是近两周市场自发选择呈现出价值优于成长的风格。”

债市方面，此前受境外避险情绪传导和全球央行货币政策宽松预期影响，国内债市收益率出现了明显的下行。桑柳玉表示，有债券基金刚性配置需求的投资者，当前在债基产品上要强调风险控制，建议精选杠杆较低和持券信用等级较高的基金。

对于上半年大热的QDII基金，桑柳玉表示，下半年黄金仍是资产保值的重要选择。在油气能源等大宗商品主题基金方面，从相对长期看大宗商品将是应对全球滞胀的较好资产种类。

私募基金 6月清盘私募创新高

据格上理财统计，去年6月份至今年5月中旬，先后有11481只产品以清盘告终，同比大幅增加137%，仅今年以来就有3881只产品遭到清盘。而刚过去的6月，私募基金清盘数量达到365只，较5月份的数据大幅增加80%，创下2015年以来新高。其中，结构化产品达64%以上。

近九成亏损千余只亏超10%

据了解，私募基金清盘主要有基金经理看淡后市、存续期满、公司业务结构调整、净值下滑触及清盘线、业绩不佳等多种原因。格上理财认为，去年6月单月私募产品发行数量达1481只，为历史最高。目前这些产品运行时间已满一年，其中不少产品面临到期清盘，这在一定程度上造成了6月清盘产品数量的上升。

6月提前清盘的产品也不少。如6月旗下清盘基金数最多的一家私募共6只产品在6月集中清盘，1只是到期清盘，其他5只则为提前清盘。

收益率的惨淡导致不少私募产品面临被清盘的结局。尽管6月业绩开始回暖，但上半年整体来看，近乎九成的股票型私募产品都是亏钱的。

数据显示，普通股票型私募6月份整体涨幅为1.18%，比5月有了明显回暖。

而据格上理财数据显示，整个上半年来看，私募行业中仅有25.87%的基金获取正收益，在各类私募产品中，股票策略中正收益产品占比最低，仅为12.20%，债券型策略正收益占比最高。

股票策略私募产品的收益差距非常大。据统计，2016年上半年共3345只成立满6个月的股票策略产品纳入排名统计，平均收益率录得-8.55%，大幅跑赢沪深300的-15.47%，2633只产品跑赢沪深300.

但首尾股票策略私募产品收益相差高达249.02%。收益翻倍的产品有两只，最高收益为185.8%；收益率在50%以上的有4只，10%以上的138只。收益率1%~10%的有383只。收益率在-50%以下的有9只，在-10%以下的达1383只。

建议：谨慎投资私募“小鲜肉”

研究人士称，目前市场上私募基金鱼目混珠。该人士建议，选择的私募基金公司的年龄要在三年以上。统计表明，七成的小私募活不过三年，若一只私募三年内能连续战胜市场和同行平均水准，就表明其投资能力确有独到之处。

其次，要看所选私募基金旗下产品的业绩是否具有可复制性。如果所有产品业绩都很出色，说明其投资能力和策略是可复制的，没有侥幸或者利益输送的嫌疑。

此外，净值回撤大的私募最大的风险是清盘，且回撤大的私募多是风控和投资纪律有问题的。若一只私募历史上出现多次大的回撤，即使业绩有时很突出，投资也要小心。