北信瑞丰副总经理李鑫：基金公司创新应着力于商业模式

2016年3月，北信瑞丰击败众多资深的基金公司，将2015年度的金牛奖“开放式债券型基金奖”纳入囊中。彼时北信瑞丰成立两年多，得奖的“稳定收益债券基金”是其公募产品中的第一只。金牛奖的获得，不仅为北信瑞丰增加了荣耀光环，也使越来越多的投资者、同业开始关注这家公司，关注其产品设计、市场布局及公司发展思路等。本报记者近日采访了北信瑞丰基金管理有限公司的副总经理李鑫。

中国证券报：北信瑞丰是年少成名。两岁多的时候就拿到了业界的最高奖金牛奖，这是怎么做到的？

李鑫：北信瑞丰的成绩源于投资者的信任。这种信任是我们努力的方向。为了赢得这份信任，公司在成立之初布局了两件事。第一、我们建立了良好的激励机制，作为业内最早对核心团队布局股权激励的公司之一，我们的核心团队一直具备与公司同心协力，一起成长的动力和精气神。第二、我们一开始就选择了一条稳健发展的路线。事实证明这个路线适合我们，也合乎中国基金行业的发展趋势。基金行业经过了20年的发展。经历了最初的野蛮生长时期，是时候回归本原了。在公司发展初期，不论是在投资策略和投资方式上，我们一直加强引导的思路就是：以绝对收益为本，为客户挣钱是硬道理。我们力求稳健持续发展，我们认为走得稳比走得快更重要。也得益于市场所给予的一些机会，公司获得了一定的成绩。

中国证券报：您刚才提到了“稳健”。北信瑞丰是2014年3月成立的。那个时候在中国的资本市场恰恰是很多基金公司不“稳健”的时候。你们当时是怎么考虑的？

李鑫：这个既有先天优势也有后天的努力。先天优势来自于股东。我们的大股东是北京国际信托，北京信托经历了国家经济、国际经济的起起落落之后，追求稳健、长效的发展。这种理念、稳健发展的基因也同时传导给我们，这是先天优势。2014年，公司预判中国的经济发展在一些方面还存在一定的变局及危机，我们随时准备回避一些风险。出现机会的时候果断布局，同时加强“避险意识”。比如，当意识到有可能出现一些信用级风险的时候，我们可以做到及时撤出。也基于此，至今，公司的债券型固定收益投资没有遭受过任何的重创和风险。

中国证券报：北信瑞丰得奖的是固定收益债基。目前固定收益产品已经非常有竞争优势。公司的发展思路是怎样的？会继续在稳定收益上深耕吗？

李鑫：未来我们还是要坚持做好固定收益产品。同时，在权益类产品上，会涉猎不同的行业，打造这个行业里的专家。截至目前，我们布局了医疗、医药、健康、环保、高端制造及军工等主题类基金产品。同时我们希望，未来的一些产品或者项目可以从二级市场延伸到一级市场，以期在资本市场帮助企业共同成长，帮助他们去寻找更好的资产标的，去帮助企业一起做强做大，这也是我们公司未来发展的核心方向和美好愿景。

中国证券报：今天我们在这个论坛听到了很多关于创新的问题，您认为基金公司创新应该从哪些方面着力呢？

李鑫：创新这个问题其实是我思考最多的，在公司成立之初，大家也一直在喊这个口号。我个人认为：创新应该是分三个层次。一是科学和科技领域的创新，二是商业模式上的创新。第三类的创新是更高层次的，是指发展战略上的创新。

作为基金公司，更适合我们的应该是第二类创新。比如公司布局的股权激励机制，这是管理上的创新；比如开发新的业务模式：在新三板帮助大股东进行增持、参与员工持股计划、可交换债业务的拓展等。我们帮助上市公司的大股东解决问题，同时也配合上下游的延伸，不仅在前期帮助他们进行债券型融资，甚至对后续的产业并购、产业升级都会进行一系列的服务。

中国证券报：一般认为主动管理业务最能体现基金公司的研究能力和投资水平，北信瑞丰在主动管理业务上有什么计划？

李鑫：主动管理和被动管理只是投资领域一个比较粗略的区分。只要有公司的投资思路在，均可称为主动管理类产品，比如公司所有的公募产品都是主动管理产品一样。接下来，我们会在以下几个方面提升主动管理能力：着力打造我们的专户部门，加强专户部的研究团队；加强与银行、与股东方合作的主动管理系列产品；提升主动管理产品的设计思路，比如参与可交换债等标的的投资。

中国证券报：随着资本市场的发展，关于资本市场和实体经济之间的关系也越来越引人思考。您认为资本市场和实体经济是怎样的关系？

李鑫：大家一直都说必须救实，希望资本市场要为实体经济服务。我认为将来二者一定是越来越紧密，越来越不可区分的。也许再过上几年，我们的资本市场可能会介入到实体的经营当中去。像巴菲特的伯克希尔·哈撒韦那样同时经营实体经济，帮助实体更好地发展。另一方面，现在很多上市公司也涉足资本市场以促进企业发展。所以说，两者的融合是一个必然方向。