基金公司展开年度大战 纷纷限制大额申购

【基金公司展开年度大战 纷纷限制大额申购】截至A股年底收官还有13个交易日，公募基金年度业绩排名进入最后冲刺阶段。今年11月下旬以来，包括大成基金和国投瑞银等基金公司纷纷限制大额申购，全神贯注打赢这场年度大战。年度排名对基金公司打造品牌和开展营销至关重要，而对基金经理而言，业绩提成更不能功败垂成。截至年底收官还有13个交易日，公募基金年度业绩排名进入最后冲刺阶段。今年11月下旬以来，包括大成基金和国投瑞银等基金公司纷纷限制大额申购，全神贯注打赢这场年度大战。年度排名对基金公司打造品牌和开展营销至关重要，而对基金经理而言，业绩提成更不能功败垂成。

QDII基金成年内最赚钱品种

据了解，目前无论是从总基金排名还是股票型基金等分类型排名来看，前三名的业绩都非常接近，在这种情况下，某只重仓股在一年中最后几个交易日的表现都可能左右最终战局，而这都将注定了排名大战还将有一场硬仗要打。

数据显示，截至11月30日，股票型基金今年前11个月平均收益为-6.25%，混合型基金为-3.99%，而同期上证综指涨幅为-7.45%。

从基金类型上看，受益于美股及大宗商品的走牛，QDII基金成为年内最赚钱的基金品种，前11个月平均收益达6.88%；此外，债券型基金平均收益为1.95%，大部分为投资者赚取了积极的正收益。而受大盘震荡影响，普通股票型、混合型基金同期平均收益为负。

而从全部2809只基金产品来看，东方财富Choice数据显示，今年以来截至12月12日，共计有890只基金净值增长为正，也就是说买了基金产品的投资者有接近三分之一的人赚到了钱。其中，光大欣鑫混合A、华宝标普石油和上投摩根全球天然资源混合，分别以57.50%、48.28和46.80%的收益率暂时分列前三甲，而这也与今年以来全球周期性产品(石油、煤炭、有色等)持续上涨带来的大行情相互印证。

重仓股至关重要

对A股投资者来说，最关注的当属股票型基金了，不少投资者甚至紧跟着金牌基金经理的重仓股买卖股票。东方财富数据显示，今年以来截至12月12日，533只股票型基金中，共计有70只产品净值增长为正，占比13%。其中，只有排名前7的净值增长(投资收益)超过10%。

股票型基金排名前三的分别为信诚中证基建、工银文体产业和圆信永丰优加生活，投资收益率分别为20.04%、17.22%和17.18%。

数据显示，截至12月2日，信诚中证基建买入的前十大重仓股有中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建等中字头权重大蓝筹，前十合计持仓占比达到53.8%，这与今年全年的大蓝筹行情不谋而合。

“目前来看，前三名净值增长率非常接近，排名先后或随时反生逆袭或反转”，新价值总监范波昨天告诉记者，如果哪只重仓股近期突然飚涨或暴跌，就可能完全改变战局。

记者了解到，在往年的基金年终业绩排名战中，基金重仓股往往成为市场博弈的对象。尤其是在冠亚军之间业绩相差很小的情况下，基金重仓股一年中最后几个交易日的表现非常重要。2009年，王亚伟执掌的华夏大盘精选，凭借最后一个交易日的净值上升成功绝地反击，再度斩获当年度的基金冠军。

另有一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者，“具体的博弈，基金公司可以通过集中资金大量买入自己的重仓股来抬升股价，也可以通过大量卖出对手的重仓股来狙击对手达到目的”。

投资者应注意挤掉“水分”

上述人士还告诉记者，大额赎回也是影响基金业绩的一大重要因素：一方面，赎回收取的费用是计入基金净值的，大额赎回往往金额巨大，费用也较高，对短期的基金净值影响很大；另一方面，基金赎回采取四舍五入法，这里面的差额也可能造成某只基金单日净值暴涨暴跌。

以万家瑞兴为例，其去年10月9日的一次大额赎回，就令其当日基金单位净值暴涨了45.15%。对于这种净值飙升的“异象”，基金研究人士表示，这主要是因为基金被大额赎回所致，也一定程度上扭曲了公募基金的排名。

新价值总监范波建议投资者在关注排名时，应关注长期排名，因为长期排名的干预成本和难度更大，长期业绩和规模更能体现对应的管理人的能力。其次，关注排名区间胜于关注排名数字。排名的影响手段通常只是局部有效，关注基金所处的区间，对于判断基金管理人的能力和效率同样是个不错的选择。