天天基金日报(03月31日)

天天基金观点：消息面，香港离岸人民币隔夜拆借利率大跌4.77个百分点至-3.725%，为记录以来首次出现负值。香港离岸人民币隔夜存款利率大跌至-16.17%，降幅创记录以来最大。

今日沪深指数震荡收红，成交量较上一日交易日有所增大。截止今日收盘，沪指报3003.92点，涨3.27点，涨幅0.11%，成交2522亿元；深成指报10455.37点，涨9.68点，涨幅0.09%，成交4447亿元；创业板指报2238.29点，跌10.49点，跌幅0.47%，成交1229亿元。

盘面上，今日沪深两市板块涨跌参半，其中港口水运、农药兽药、水泥建材、旅游酒店、电信运营等板块涨幅较大；保险、贵金属、软件服务、木业家具、包装材料等板块跌幅较大。

天天基金投资策略：宏观层面上，A股市场来讲，目前有两条主线，第一条是改革主线，第二条是技术创新这条主线，两条主线相辅相成、互相推进；技术面看，今日指数站上3000点，在3000点以下的筹码已经被一网打尽，往后就是一个空头回补的过程，市场在空翻多的力量之下，继续有望向上拓展空间。

在基金的配置上，我们认为，体育在我国拥有庞大爱好人群，2015年我国体育爱好者总数已达2.38亿，男足成功晋级世预赛亚洲区12强，距离打入世界杯的目标又进了一步，必然点燃起民众的足球热情，进一步带动整个体育产业发展，的在政策利好的叠加作用下，体育产业增长空间巨大。

买基金进可攻退可守基金代码基金简称近一年收益手续费操作000063长盛电子信息主题灵活60.18%1.50% 0.60%购买 开户购买519156新华行业灵活配置混合56.62%1.50% 0.60%购买 开户购买519704交银先进制造混合18.44%1.50% 0.15%购买 开户购买070022嘉实领先成长混合5.68%1.50% 0.15%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2016-03-30

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

博时基金江向阳：基金已进入剧烈分化发展阶段

“目前，中国基金业正在变革中重构生态版图：混业竞争和基金全球化在给行业带来机遇和活力的同时，也对商业模式、思维方式带来了冲击。基金公司必须抓住‘全球化’机会，化解‘资产荒’难题，优化产品结构，适应行业竞争新格局。”3月30日，博时基金总经理江向阳在“2016(第11届)中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论坛”上如是表示。

近年，中国基金业发展势头迅猛。截至2015年年末，仅公募基金总规模已突破8.3万亿元，特定资产管理和专户子公司业务规模已达到12.6万亿元。但基金公司存在同质化发展、行业核心竞争力不强、基金创新总体乏力的问题。基金行业下一步该怎么发展？这是摆在全行业同行面前的一道思考题。

江向阳明确表示，基金行业发展要根植于服务实体经济。“在中国经济转型升级的大背景下，基金业的发展必须紧扣国家经济社会发展和经济改革的总体方向，紧紧把握住多层次资本市场建设的主线，紧紧把握投资者需求。一是要认识清楚投资主线，不断提高投资能力，提升风险调整后的投资回报，提高投资业绩；二是抓好基金产品创新，比如、产业并购基金等方式，引导社会资源参加供给侧改革，为实体经济提供综合解决方案，盘活社会存量资产，积极参与新经济、新产业发展；三是忠实履行受托责任，切实保护投资者合法权益。”

面对当下基金业发展的新问题，江向阳认为首先要抓住“全球化”机会。一方面，国内投资者境外配置资产的“走出去”需求已经启动，并将持续增长。另一方面，境外机构对中国境内证券投资需求增长潜力巨大。“面对‘全球化’的业务机会，基金公司既要立足当下，占据市场先机，也要着眼长远，建设全方位的跨境投资业务平台。目前，博时基金为境内外投资者提供股权、债券、指数等不同收益、风险、成本的综合解决方案。”他说。

其次，化解“资产荒”难题。江向阳认为，资产管理机构作为专业投资者，应通过深入研判市场形势，把握经济新常态下资本市场的新机遇和新挑战，努力化解资产荒难题。一是要积极提升大类资产配置能力，开发多资产多策略的绝对收益产品；二是紧密服务实体经济，运用金融技术创新，盘活存量资产，为各路资本提供可配置的金融资产，也为实体经济提高资金使用效率服务；三是密切关注多层次资本市场改革深入推进所带来的各类潜在投资机会，服务实体经济转型，促进产融结合，提升逆周期运作和资源整合能力，积极参与并购重组业务；四是把握好跨境投资在全球进行资产配置的市场需求以及结构性投资机会。

再次，公募产品结构不合理，权益类产品总体业绩不稳定，在一定程度上暴露出基金公司的产品布局和创新能力不足的问题。江向阳认为，建立宽泛的产品线并不难，关键在于产品线的竞争力。产品的研发和创新，事关基金公司长期发展的战略全局，必须高度重视。

江向阳还表示，在基金全球化进程提速和资管行业竞争全面化的双重背景下，基金公司战略选择和业务转型的压力陡增，行业已经进入到综合资管能力、业务创新能力和布局扩张能力全面比拼的剧烈分化发展阶段，基金公司应适应行业竞争新格局。目前，有的公司实施多元化发展战略，通过资管行业全业务链经营，力争领先的竞争优势；有的公司则坚持专业化的发展路线，专注于发展某一业务领域，从而形成比较竞争优势；有的公司大力推行股权激励和事业部制改革，通过灵活的管理机制吸引人才，激发团队创造力，成为不容小觑的后起之秀。

“当行业商业模式面临重构，行业版图不断扩张，我们必须放下过去熟悉的传统思维和发展路径，以归零的心态、创业的激情，去主动拥抱行业变革，积极应对混业竞争挑战，大力推进转型创新，实现行业持续发展。”江向阳最后表示。

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