短线利空消化资金抄底 如何备战中报高送转行情

【短线利空消化资金抄底 如何备战中报高送转行情】从历史情况看，无论大盘走势强弱，“高送转”阵营总是不乏牛股的出现，今年年初大盘在经过暴跌后开始震荡企稳，不少年报“高送转”概念股纷纷走出了翻倍上涨的行情。细细观察周五的盘面，市场最恐慌的时间出现在午后开盘那几分钟，指数也仅触及2807点，这说明在2800点附近承接力量较强。再者，24日市场并没有跌停个股，跌幅最大的恒康医疗是复牌补跌股，这则说明投资者心态比较稳定。“A股市场没有全面放开，受到的冲击有限，另外，在前几天欧洲股市连续反弹之时，A股并没有跟涨，现在跌起来幅度自然要小。”私募程先生表示。

“黄金暴涨、英镑暴跌、各国国债价格暴涨、欧洲股市暴跌、日经指数暴跌。说实话，资本市场出现的这场暴风骤雨我之前没料到。”牧容投资洪燕华表示，不过，A股只是一步到位的下跌之后就展开了收复失地的走势，“说明A股的趋势向好，是不以人的意志为转移的。”

盈阳资产基金经理孔煜菲认为，由于此前外界对英国公投预期基本一致认为会留欧，而投票结果脱欧则为超预期事件，直接导致全球市场大跌。不过，消息落地之后，A股的基本面上暂时无重大不利因素，因此，抄底资金便开始进入。

“A股市场在今日表现出的承接强度大幅超出了我们的预期。”孔煜菲表示，午盘反抽时创业板一度翻红，强势股受资金追捧，可见市场短线资金热情不减。

买基金进可攻退可守基金代码基金简称近一月收益手续费操作000586景顺中小板创业板精选17.79%1.50% 0.60%购买 开户购买210009金鹰核心资源混合17.55%1.50% 0.60%购买 开户购买001072华安智能装备主题股票16.91%1.50% 0.60%购买 开户购买519125浦银安盛消费升级混合15.37%1.50% 0.15%购买 开户购买100060富国高新技术产业混合15.29%1.50% 0.15%购买 开户购买519126浦银安盛新经济结构混15.11%1.50% 0.15%购买 开户购买630011华商主题精选混合14.44%1.50% 0.60%购买 开户购买001158工银新材料新能源股票14.22%1.50% 0.60%购买 开户购买，银河证券，截至日期：2016-06-24

中报“高送转”行情展开

继爱康科技后，四通新材、彩虹精化、和而泰、如意集团、海伦哲、吴通控股、云南盐化、再升科技先后于6月份发布了2016年中期的送转预案，从送转比例看，爱康科技、彩虹精化、吴通控股的“红包”最为丰厚，中期拟10转30的送转预案均已追平了劲胜精密2015年年报创下的记录。而即使是目前中期“红包”发放最少的云南盐化，拟送转比例也达到了10转10，整体“慷慨”程度可见一斑。

从二级市场的追捧程度看，除了目前尚处停牌期的四通新材、吴通控股，身为2016年中期两市首家“高送转”预期股，爱康科技10转30的送转方案一经问世，股价即连续4天强势涨停，其后即使在大盘大幅震荡的5、6月份也保持着上涨趋势，截至6月22日，两个月累计涨幅高达73.73%。6月20日，彩虹精化触及纪录的10转30的方案也和投资者见面后，股价也随即连续3天涨停。其它个股如和而泰、如意集团、再升科技也相继在“高送转”公告披露当天，股价不约而同地华丽涨停。

“高送转”概念作为一直被市场认可的炒作题材，在市场资金有限，且仍处震荡格局的趋势中更易吸引资金的关注。不过，对于“高送转”股，QFII投资部经理周胤在近期看好的同时也提示了风险，认为并非所有推出“高送转”的公司股价都会有特别强势的表现，如果公司股价当前趋势良好，处于上升形态，“高送转催化剂”即容易充分发挥，如彩虹精化的表现。而类似如意集团前期套牢盘较多的公司，“高送转”则是一个出货的机会，持续表现的可能性要相对较小。“更重要的是要结合‘高送转’股的基本面情况，只有业绩成长性良好才能有效则降低‘高送转’预案出台后‘见光死’的风险，而有业绩支撑的公司，在实施除权后也存在更大的填权可能。”周胤表示。

多角度精选“高送转”股

从历史情况看，无论大盘走势强弱，“高送转”阵营总是不乏牛股的出现，今年年初大盘在经过暴跌后开始震荡企稳，不少年报“高送转”概念股纷纷走出了翻倍上涨的行情。从“高送转”的炒作时间来看，主要分为四个阶段，首选是预期炒作阶段，接下来是“高送转”预案披露阶段，再者是定期报告披露阶段，最后是除权后的填权阶段。上市公司选择“高送转”，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票流动性。因此，A股市场总是存在显著的“高送转”效应，上市公司发布“高送转”预告前后，股票也常常会有明显的超额收益。

“一般情况下，中报‘高送转’行情要弱于年报，投资者要注意控制风险，不宜过分追高。”对于中报高送转行情，周胤认为中报推出“高送转”预案的公司数量一般相对较少，市场挖掘力度不如年报，所以市场对中报“高送转”个股的选择也会更为谨慎。而如何判断一家公司是否存在“高送转”潜力，则可以从多个方面入手研究。从宏观层面考虑，判断“高送转”潜力可以从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积等，与“高送转”比例相关性最高的为每股资本公积。管理层面则主要参考过去公司是否具有连续的分红习惯或送转经历等。

根据历史规律，可能存在“高送转”预期的个股一般会满足“六高一小”特征。六高指的是，高每股资本公积金、高每股未分配利润、高每股净资产、高股价、高每股收益、高成长性；一小则是拥有较小的总股本。而如果还要给“高送转”潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的次新股，股本扩张的欲望则更为强烈，如果满足上述多个指标条件，推出“高送转”预案的可能性就相对更高。

短线调整或一步到位，2800点附近可低吸

记者在采访中了解到，多位私募在英国脱欧事件明朗之前选择了谨慎观望。私募楼庭聚告诉记者，周五A股跟随全球市场大幅波动之时，他选择了保持一定仓位下的观望，静等事件的冲击平息后，再决定操作。

私募阮一飞表示目前保持在半仓以下，下周将择机加仓，因为看好7月的反弹行情。阮一飞认为，英国脱欧对A股没有直接影响，只是人民币汇率波动可能加大带来的间接影响，“大多还是心理层面上的影响，而且是短期的。”他预计，下周市场就将会消化这一事件的影响，并走出短期调整。据他了解，目前是公募和私募做多积极性都比较高，市场内游资的炒作热度也较为高涨。

红珊瑚投资张军告诉记者，在24日的市场波动中他们的仓位也没什么变化，目前仍为七成左右。“在我们看来，英国脱欧是利好中国，所以对短线的冲击没必要悲观。”张军表示，目前来看，调整很可能是一步到位。“下周还会有欧洲等外围市场传导来的影响，A股也会有波动和震荡，但不会出现市场恐慌。指数稳定后，个股又会恢复活跃。”

24日傍晚，中国央行就英国退欧公投发表声明：已做好应对预案。私募程先生认为，这有利于平复A股市场的信心。再考虑到深港通即将推出，后面还有养老金入市的预期，程先生认为，在利好预期较多的情况下，未来一段时间，A股将出现比较好的操作期。

“今天A股市场强势的背后，驱动力量到底是场内的护盘资金还是为市场内资金宽裕的体现？”盈阳资产另一位基金经理楼凯旻建议投资者多观察下周的走势。整体来看，市场可能即将到了变盘节点，“一旦突破现有震荡区域上行，就可能是吃饭行情的开始，如果重回震荡，那么市场依然没有机会。”楼凯旻表示，操作上，建议投资者在确认走势之前，先不要急于动手。

“其实英国退欧对中国的影响主要来自全球风险偏好的变化。”中航证券季菲菲表示，目前大盘还在区间内运行，投资者下周还是要稍微乐观一些。“近期市场2800点至2900点的箱体震荡已成共识，但2900点久攻不下之时，短线调整本来就在预期中。”季菲菲表示，此番借英国脱欧事件造成的恐慌来砸盘，短期将出现抄底机会。“短期利空逐步释放后，必然会有反弹。”她建议投资者在股指靠近2800点时，低吸布局。