三季度震荡行情中:基金整体仓位变动不大

最新披露的基金三季报显示，在三季度的震荡行情中，基金整体仓位变动不大，但在建筑、采矿、传媒等少数行业中，基金调仓幅度较大，同上述行业市场走势趋同，表明基金已经成为影响市场的重要力量。

从今年三季度市场表现看，7月上旬的向上行情，回落后受到恒大举牌万科刺激提振，沪指站上3100点，但是市场做多热情不足，从8月下旬再度回落。三季度市场整体呈现震荡格局。从行业方面来看，申万28个一级行业普遍上涨，受益于PPP推进和房地产火爆的建筑材料板块涨幅最大;计算机板块由于估值相对偏高，跌幅最大。传媒、有色金属等行业跌幅居前。

从基金三季末持仓数据看，以基金持有市值所属行业统计，制造业、信息软件服务业和金融业位居前三。从基金对行业持仓变动情况看，基金加仓的行业领涨，减仓的行业表现落后，表明公募基金已经成为影响市场的重要推动力量。

天相投顾提供的数据显示，1406只主动管理型基金，三季度加仓幅度最大的是建筑业，截至三季度末，基金持有建筑业板块公司市值为314.51亿元，持股市值占净值比为1.9%，而二季度末持股市值仅有186.7亿元，持股市值占净值比例为1.12%，基金三季度持有建筑业仓位增加0.78%，在18个行业中增幅最大;其次是金融行业，基金持股占净值比例从二季度末的2.89%提高到三季度末的3.27%;批发和零售业从二季度末的3%提高到3.23%。

从减仓行业看，公募基金同样是影响市场变动的重要力量。从基金减仓行业看，三季度跌幅居前的计算机、传媒和采矿业，基金或是“砸盘”的主要力量。三季度跌幅最大的计算机行业，遭到基金大肆卖出，统计数据显示，二季度末基金持有计算机板块总市值占基金净值比为6.49%，到三季度末减为5.7%，下降0.79%;文化、体育和娱乐行业也从二季度末的1.47%降为1.25%;采矿业也从二季度末的2%降为1.94%。

从基金三季度末的仓位情况看，基金整体仓位为64.81%，比二季度微升0.13%，其中股票型平均仓位为88.4%，混合型基金平均仓位为61.41%，均比二季度末有小幅提升。从基金持股行业集中度看，基金持有前三名的行业总市值，三季度末占基金净值比为48.11%，比二季度末下降了0.64%。表明基金持有行业更为分散一些。

在业内人士看来，基金持仓变动，对市场产生明显影响，表明基金的市场话语权增加。主要原因在于：在三季度持续窄幅震荡行情中，主要赚钱机会仅出现在建筑装饰和PPP等少数几个板块中，赚钱效应缺失，让追求绝对收益的私募基金趋于谨慎，仓位普遍不高，也让散户跟风入场意愿不强，这使得在资金层面上，公募基金的市场话语权变得相对强大，公募基金的调仓换股变化，对市场影响也随之放大。