更新时间：2016-11-12 07:33:26来源：互联网
年初以来，鲁股设立并购基金已达28支，超过往年设立基金总和，智能制造、大健康、互联网IT、文化传媒等领域成为基金投向的热门投资领域。不过基金设立升温之下，也有业内人士表示出担忧，认为因各种政策、人才等问题，市场已有“僵尸基金”出现。 记者张冠超
新设基金超往年总和
据了解，证监会2014年首次明确鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金等投资机构参与上市公司的并购重组，当年9月，青岛海尔(600690)设立规模为3.2亿元的智慧家庭产业创业投资中心，开鲁股并购基金先河。
记者统计，今年年初至今，鲁股设立产业并购基金总数已达28支，而2014年和2015年，并购基金设立数量则分别为3支和18支。这也意味着今年前11个月新设基金已超去年总和。
从49家基金的设立主体情况看，这些基金共由34家鲁股设立，其中设立基金最多的鲁股是鲁信创投(600783)，共设立6支，美晨科技(300237)以4支的规模位居其次，而未名医药(002581)、天业股份(600807)、南山铝业(600219)、龙力生物(002604)、积成电子(002339)、合力泰(002217)、歌尔声学(002241)则各设两支。
设立并购基金的鲁股主要分布于医药、造纸、机械、食品4大传统制造业领域，智能制造、大健康、互联网IT、文化传媒则是并购基金投向的主要领域。而从与上市公司主业关系来看，用于同主业或产业链上下游并购的基金有28支，占到总数的57.14%。
此外从基金规模上看，兴民智通的兴民物联网股权投资基金、歌尔声学的橄榄智能硬件产业基金、未名医药的未名医药(上海)投资中心、青岛金王(002094)的青岛蓝海金王投资基金、天业股份的深圳天盈汇鑫投资中心等，规模都超过了3亿元。
上市公司转型欲望强烈
设立并购基金的鲁股中，不少是近年刚完成转型的企业，如兴民智通、新潮能源、美晨科技、科达股份(600986)，主业已分别转型为车联网、能源、环保工程、互联网服务，共达电声(002655)近期则抛出收购影视公司的计划，向制造业和文化产业双主业转型。
从跨界转型的鲁股来看，设立并购基金也是为了配合跨界后的上下游产业链整合，如共达电声设立的文化投资基金，明确投资领域为电影、电视及其它娱乐游戏类公司，兴民智通、科达股份，则明确设立基金投向为物联网、网络营销和数据服务产业。
同时，部分坚守主业的传统制造业鲁股也在试图借助并购基金横跨新兴产业，如太阳纸业(002078)新设基金专注互联网金融、TMT及国企改革等领域并购，而晨鸣纸业(000488)新设基金则指向高科技、互联网、电子商务、医疗健康等领域。
不过，也有部分企业试图借助并购基金向原有业务下游延展，如化肥制造商金正大(002470)的设立并购基金将投向种养殖领域，歌尔声学则将基金投向定位为虚拟现实、无人机、机器人(300024)、智能穿戴等智能硬件的上下游产业链并购。
市场或现“僵尸基金”
据了解，今年以来就有130多家上市公司与各类机构成立并购基金。谈及上市公司为何热衷于设立产业并购基金，财富证券研究发展中心研究员龙靓认为，对上市公司而言，设立产业并购基金相当于购买了一个看涨期权，理论上涨幅是无上限的，而最坏的结果也就是损失初始投资而已，这对提高公司业绩无疑会有帮助。
不过也有业内人士表示，产业并购基金实践中也碰到了不少问题。如2015年多家涉及设立并购基金的上市公司，其收益状况并未体现在财务报表中的“现金红利”一栏中，部分并购基金没有实质的项目运作，孵化的项目失败，或者项目没有实现退出。
对于个中原因，上述人士认为，排除存在上市公司和PE联合炒作股价的成分，真正想通过这类模式为上市公司的产业布局和收益增长带来贡献的，实际上也会遭遇很多现实问题，包括募集资金的落地、投资项目的挖掘以及团队合作的运行等等，最终导致“僵尸基金”出现。
“公司去年设立的产业并购基金目前处于停滞状态，找项目非常难，资源不够，公司的团队不行，合作的PE能力可能也不行，这样就直接导致运行一年多，基本上没有什么成果，现在老板把这个产业并购基金停下来了。”有上市公司董秘抱怨。
（： HN666）
