绩优基金调低蓝筹股仓位 仍看好周期性蓝筹股

采访的绩优基金经理透露，已经调低蓝筹股仓位以保收益，但未来仍看好周期性蓝筹股和低估值成长股的投资价值。

减仓防风险

多位接受记者采访的绩优基金经理表示，在股市近期调整中已降低了持股仓位。临近年末，以规避风险、防止前期收益侵蚀为主要策略。

北京一位排名前十的绩优混合型基金经理告诉记者，经过两个月的上涨，股市已经开始调整，这样的市场格局不太利于激进策略做收益，自己会回避市场调整风险，主动降低仓位。

“我的策略整体保持适中，主要是仓位上保守，结构上进攻。”该基金经理称，前期高点回调，换掉了一些涨幅较高的票，这样就把仓位降下来了。

北京一位排名前15位的混合型基金经理也表示，最后两周还会以保守策略为主，目前从高仓位降低到七成仓位，重点配置的行业是以成长股为主，但整体上不会太关注短期时点表现，更侧重关注市场本身的情况。

该基金经理称，目前仓位整体上降下来了，这并不是不看好市场，一是因为前期涨幅较高的股票减了一些，空出了仓位;二是目前看好的股票尚未跌到买入区间。

北京一位中型公募混合型基金经理管理的基金收益目前排名前1/10，该基金经理坦言，今年排名压力不大，一是因为今年震荡市不太好做出业绩，如果没有押对板块和仓位，很难大幅超越别人;二是市场本身不活跃，很难在短期内获取超额收益。

该基金经理称：“在大多数年份，年底都会产生一波行情，今年市场会平淡一些，在投资排名上也比较难做。在这种情况下，没必要去为排名折腾，主要投资思路是为明年布局做准备。”

在投资策略上，该基金经理透露，一方面，短期内把此前95%的仓位降到了七成，最后15个交易日会保守一些，避免市场调整侵蚀前期积累的收益;另一方面，在投资上还是注重做长期投资，不会为博取排名去冒风险。

高抛低吸蓝筹股

北京上述排名前15位的混合型基金经理透露，他管理的基金长期跟踪一、二百只业绩优秀的标的，会在一个合理的价格区间持有，维持高抛低吸的投资策略。

该基金经理称，“近期的调仓情况，一是把年初持有的上涨超过30%的蓝筹股减下来了，还有一些想买的股票尚未到调整目标，就先空着仓位。我们判断市场目前还是以震荡为主，下跌空间有限，最后两周不会再降低仓位，但如果大盘调整到3100点以下，有些股票到了买点，还会继续加仓，维持震荡市高抛低吸的做法。”

北京上述中型公募混合型基金经理也表示，之前买了很多建筑类股票，当时买入时是投资PPP的逻辑，近期建筑股上涨时兑现了收益。不过，减持蓝筹股并非不再看好这类股票。他分析，周期类和蓝筹股今年上涨的逻辑在不断切换，先是资源涨价的逻辑，后是险资举牌的逻辑，后面的逻辑将是同比业绩和趋势变好的逻辑。

该基金经理解释，现在有个期限错配的问题，现在大家看到价格涨起来了，盈利好了，但股价还没有充分反映，因为市场对周期股和蓝筹股表现的持续性有怀疑。如果大家明年看到这类企业业绩改善，进而影响市场认知和判断，这类股票还是有配置价值的。

看好周期性蓝筹股、

低估值成长股

多位基金经理表示，虽然降低了仓位，但并不意味着对后市的悲观。近期防守打法主要是为了保护前期收益，但从布局明年市场来看，未来市场仍是值得看好的。在投资板块上，周期性蓝筹股和低估值成长股仍是布局的主线。

上述排名前十的绩优基金经理表示，对年底行情不悲观，股市上涨的大背景是经济在好转，看好重卡、核电、机械等生产资料板块。

上述排名前15的混合型基金经理认为，对明年市场整体看多，当前市场走势还是比较健康的，基本面选股的逻辑正在回归，概念股只有“几日游”的行情。他说：“总体而言，明年市场预计比今年更乐观一些，大盘应该会有15%的上涨空间，相对看好电子、3C自动化、智能制造、医药、食品、环保等低估值的成长股。”

北京上述中型公募混合型基金经理也认为，对于明年市场，整体偏乐观。该基金经理分析，市场大的背景没有破坏，下行风险不大：一是资产荒的大背景还是存在的，市场的资产荒的现状并没有改变;二是现在的市场估值更扎实，很多传统行业业绩出来了，现在市场估值和市值之间配比都更为合理;三是横向比看，各类资产中股市的性价比会更高一点，对资金仍存在吸引力。

针对后市加仓方向，该基金经理称，一是继续看好周期股和价值类蓝筹股的投资机会;二是预计明年通胀会起来，会买一些黄金和上游资源品的股票;三是继续持有低估值、高景气度的成长股。