公募基金一季报揭晓 排名持仓后市观点都在这里了

摘要 【公募基金一季报揭晓 排名持仓后市观点都在这里了】一季度相对活跃的A股市场，让公募基金业实现了扭亏为盈的目标。基金一季报显示，今年一季度，纳入统计的5297只基金共实现利润1104.61亿元。 一季度相对活跃的A股市场，让公募基金业实现了扭亏为盈的目标。基金一季报显示，今年一季度，纳入统计的5297只基金共实现利润1104.61亿元，而在去年四季度，这些基金亏损278.85亿元。

看点一：百大公募基金规模总排名

百大公募基金公司规模排名出炉。根据东方财富Choice数据统计，2017年一季度：

天弘基金以12017亿元的规模继续位居榜首，环比2016年底增加3568亿元；

工银瑞信基金规模增加2430亿元，总规模7033亿元排名第二；

易方达基金规模下降325亿元，以3933亿元位列第三。

博时基金、招商基金、南方基金、嘉实基金、华夏基金、建信基金规模全部超过3000亿元排名4-9位；

汇添富基金、中银基金、广发基金、鹏华基金总规模超过2000亿元。

表1:公募基金总规模排名前20

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非货币基金规模排名

工银瑞信基金非货币基金规模增加1087亿元，以3742亿元排名第一，也是目前市场上非货币基金规模超过3000亿元的唯一一家基金公司。

博时基金、易方达基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金、招商基金的非货币基金规模全部介于2000-3000亿元之间。

表2:非货币基金规模排名前20

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看点二：各类基金一季度的表现

偏股型基金是今年一季度基金扭亏为盈的主要贡献者。数据显示，一季度，2135只混合型基金实现了414.6亿元的利润，与去年四季度亏损258.6亿元相比，增加了673.2亿元；710只股票型基金则在一季度实现了199.3亿元的利润，较去年四季度亏损43.6亿元增加了242.9亿元。将二者相加，一季度混合型基金和股票型基金共实现利润613.9亿元，占比达到55.6%。

而在去年四季度遭遇债市风暴而巨亏的债券型基金，也在今年一季度走出泥沼，实现正收益。一季度，1574只债券型基金实现利润67亿元，而在去年四季度，债基的亏损额高达216.3亿元。与此同时，176只保本型基金一季度也实现了18亿元的利润，而在去年四季度，受债市风暴影响，这些保本基金合计亏损25.9亿元。

有趣的是，货币基金成为最近两个季度基金行业中盈利能力最强的品种。去年四季度，547只货币基金合计获得利润273.8亿元，而今年一季度，这些货币基金的利润额增长至331.8亿元。

QDII基金方面，得益于海外市场的强劲走势，今年一季度QDII基金的盈利能力更加突出。数据显示，一季度，141只QDII基金实现利润63亿元，比去年四季度的3亿元大幅增加了60亿元，也是除货币基金之外，仅有的能够连续两个季度实现正收益的基金品种。14只商品基金在去年四季度集体亏损11.6亿元之后，今年一季度也成功扭亏为盈，共获利10.2亿元。

看点三：基金重仓股的变化

基金一季报显示，在基金新进重仓持有的50家公司中，被7只以上基金共同持有的公司有16家，5股被10只以上基金共同持有，博汇纸业被19只基金持有，科森科技被18只基金持有，棕榈股份被13只基金持有。在一季度新进重仓股中，基金持股占流通股比例超过3%、被4只以上基金同时持有，且一季度以来市场表现不佳的个股有南京港、中兵红箭、楚江新材、海南矿业、晶方科技、雷鸣科化、乾景园林、海兴电力和*ST油工等。

然而贵州茅台当仁不让超越中国平安成为基金头号重仓股。统计发现，截至今年一季度末，共有334只基金重仓持有贵州茅台持股总量为3595.55万股，环比减少了118.60万股，持股占流通股比例也由去年四季度的3.13%降至2.86%；基金持有贵州茅台总市值138.92亿元，与去年底131.29亿元相比有所增长。

从二级市场看，4月18日，贵州茅台股价上涨突破400元大关，上涨2.24%至404.65元，同日成为沪股通成交最活跃股。近几年，贵州茅台强者恒强，2014年股价飙涨76.59%，2015年股价又涨30.69%，2016年再度飙涨57.60%。进入2017年，股价由334.15元飙涨至400.53元，涨幅为19.87%。记者重点查看了基金2016年年报持仓数据，截至去年底，共有502只基金持有贵州茅台，持股总量为4499.47万股，持股市值为150.35亿元。假如持股未发生变化的话，这502只基金年内浮盈29.87亿元，持股总市值已经涨至180.22亿元。

从基金公司的角度看，一季度重仓贵州茅台的基金涉及67家基金公司，中欧旗下的基金减持最多，持有该股301.72万股，环比减持91.55万股，持股市值合计11.66亿元，占基金净值比为4.99%；富国、工银瑞信旗下基金减持该股也较明显，分别减持45.53万股、38.11万股，最新持股量分别为211.90万股、38.39万股。而去年底第一大重仓基金公司易方达，今年一季度略有减持，持股量为532.93万股，环比减持14.07万股，持股市值合计20.59亿元，仍为持仓该股规模最大的基金公司。

而在榜单另一端，增持最多的基金公司是农银汇理，旗下基金合计持有贵州茅台132.80万股，环比增加122.70万股，持股市值合计5.13亿元，占基金净值比为4.77%。值得注意的是，该公司旗下有8只基金新进持有贵州茅台，农银汇理行业领先新进该股44.25万股，持股市值为1.71亿元，占该基金净值比为7.95%；农银汇理主题轮动、农银汇理消费主题A、农银汇理中小盘新进该股数量相当，分别新进12.33万股、12.25万股、12.13万股，持股市值均在4700万元左右；该公司旗下另外4只新进的基金分别是农银汇理策略精选、农银汇理国企改革、农银汇理物联网、农银汇理新能源主题。据统计，农银汇理旗下8只新进该股的基金，合计持有该股市值3.47亿元。

一季度增持贵州茅台的还有汇添富、景顺长城、南方等旗下的基金，分别增持80.09万股、55.30万股、27.06万股，其中，南方旗下基金持有该股合计330.54万股，持股市值达12.77亿元。

“从历史数据看，任何时间买茅台都是对的，卖出都是错的。只要贵州茅台持续增长，业绩增幅也会快速降低了股票估值。”北京一基金分析师对记者表示，“今年一季度，基金对贵州茅台持股规模实际上有增无减，对于这只较为难得的品种，基金不会轻易卖掉。”

看点四：公私募基金均看好后市

据海通策略研究荀玉根分析，近期市场回调是春天的“倒春寒”，导火索是资金面趋紧引起波动。中期而言中枢抬升的震荡市没变，核心是盈利改善。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，对A股而言，在监管对高送转、次新股操纵以及炒地图等态度转化之后，市场可能面临一定的调整压力，雄安概念对股指的向上冲击归于平淡。行业方面，建议关注有需求支撑、业绩确定性改善的建筑建材、电力及公用事业、电子、石化等，主题方面则建议择机参与雄安新区、国企改革以及“一带一路”等。

招商基金表示，今年以来，1月险企监管新规落地，权益投资比例规定回归到2015年救市政策之前；2月出台的再融资新规限制频繁融资、一二级套利、融资规模，以及上市公司将所募资金投向理财等财务投资；监管层多次就市场乱象整治发表言论，近期再次点名不分红、公司减持套利、高送转问题等。预计二季度金融市场监管将继续加强，可能出台更多细化政策。经济基本面方面，预计二季度通胀水平尚处较高水平、但年内高点已过；货币政策方面，考虑到防控金融风险力度加强及国际收支考量，预计流动性将持续偏紧；此外，金融监管将全面加强。可能有更多挖掘结构性和波段性的机会，包括偏防御型的医药、食品饮料等板块，回避高估值品种；在主题方面，除了关注后续可能继续发酵或接力雄安新区潜在相关概念股之外，还会关注国企改革和“一带一路”等相关主题。

同时，摩根士丹利华鑫基金表示，今年以来，伴随国内市场环境的变化，A股中一些概念主题的走势与先前大相径庭，高送转概念表现的就较为突出。近年的历史上，高送转成为股价上涨的重要性驱动因素，在每年的年报及半年报披露时期，作为公司经营状况的重要背书，高送转概念主题多能够走出独立的行情。但一些上市公司正是利用投资者对于实施高送转公司的盲目追捧，出现了欺骗式高送转、清仓式减持等违规现象，严重损害了中小投资者的切身利益，不利于市场的长期健康发展。

深圳大岩资本董事长石梅表示：“对任何近期的市场判断，都是盲人摸象，很难作出判断。这也是大岩资本一贯的想法。我们对短期不做预判，但长期看好中国的市场。”

清和泉研究院表示，近期市场整体表现符合判断。“一方面，指数调整压力略大，市场结构分化将越发严重；另一方面，我们看好的类‘漂亮50’的消费价值股持续创新高。”

“监管层做出了很多动作，包括对并购重组的收紧，对高送转旗帜鲜明地反对，对操纵市场的打击，对再融资的限制，A股正在面临一场涤荡陋习的蜕变与挑战，对A股投资文化的改变产生深远影响，价值投资越来越舒服，主题投资、操纵市场的投资人肯定越来越难受。”中欧瑞博董事长吴伟志认为，二季度短期来看是有一定压力的，但长期来看，目前正处于熊末牛初的阶段。

而对于二季度的股票型私募基金投资策略，A股有结构性行情，消费升级主题中具有自主品牌的行业及公司，尤其是具备业绩支撑的低估值价值股及具备稳定增长速度的真成长股都值得关注。(上述信息摘自上海证券报、中国证券报、投资快报、证券时报)

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