更新时间：2017-05-24 18:00:53来源：天天基金网
继22日上海银行间同业拆放利率(Shibor)1年期品种首次赶超1年期贷款基础利率(LPR)后，23日1年期Shibor再涨1.13基点，达到4.3137%，与4.3%的LPR，倒挂程度加大，并且逼近人行的1年期贷款基准利率4.35%。Shibor与LPR的倒挂一定程度上意味著面粉贵过面包。
资金较为充裕的大型银行对于同业资金特别是期限较长资金的融出日益谨慎。中小银行难以获得同业融资，自身普通存款又增长缓慢，不得不提高中长期融入资金的报价，推升了1年期同业存单、1年期Shibor等利率。
最近货币基金收益涨幅惊人，个别货基7日年化收益率暴涨，中金现金管家，国开货币等达到6%。
这里面其实有流动性紧缺的原因，也有基金公司自身的原因，再加上权益市场表现不佳等综合因素：
1)央行缩长放短的资金紧缩政策，上周央行共进行了3次公开市场逆回购投放，呈现出两个特征：一是投放量较大，高达4100亿元；二是连续三次未投放28天期资金，期限结构呈现出明显的“缩长放短”的特征。
2)在资金面紧张、货币市场利率较高的情况下，货币基金可以通过配置短久期债券、参与银行存单和回购等货币市场工具来获取更高的收益。当货币基金卖出溢价债券后，每万份收益会得到短暂的提升，也就是实现了资本增值。由于资金利率上升，短期融资券会提供比较好的回报，从而导致短期融资券也会因为流动性紧缺的原因，价值水涨船高，很多机构都会溢价买入短期融资券，以求达到资产配置的目的。那么货币基金在卖出这些短期融资券后，就会出现上述的七日年化收益暴涨的局面，也从侧面印证了货币基金现在收益却是在提高。
3)近期金融监管趋严，二级市场行情惨淡，面对不确定的市场行情，投资者的风险偏好急剧降温。货币基金由于流动性高，申购赎回都不需要手续费，被市场视为良好的现金管理工具，不少货币基金受到投资者青睐，很多货币基金因此出台禁止大额申购的禁令，一方面为了保护已有投资者的利益，另一方面，短时间的大额申购也给基金公司的投资带来压力，从而维持现有的收益。
对于暂时希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，怎么挑选货币基金？可以参考以下几点。
一看收益率
近期以来七日年化收益率均在4.0%以上的货币基金数不胜数。
二是看基金规模
由于规模效应递减的原因在选择时可适当关注该货币基金规模的相关信息，单只货币基金往往存在一个最优规模，即30亿~200亿元。规模较大一些的货币基金有更强的议价能力，也更易规避流动性风险。但是太大又不够灵活，也不见得会提高收益。
三看基金的持有人结构
尽量选择机构持有比例低的也就是说散户比较多的货币基金，因为这类基金相对机构主导的基金更稳定，便于基金经理进行投资操作。
除了货币基金之外，一些短期理财型基金也是不错的选择，不少基金各期限的年化收益率也达到4%，但是有一点在这个短期时间内是不能赎回的，投资者需要知晓。
马上又到了放假的时候，货币基金的收益自然受到投资者的垂青，在行情不济的时候，稳健保本才是持久之计。
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风险提示：
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