“流动性”与“收益性”兼顾 农银金鸿定开债基有看头

近期，对债券投资熟悉的投资者逐渐发现，随着经济平稳、流动性边际的改善，债券基金可能迎来了一个较佳的入场时机。例如，正在发行的农银汇理金鸿一年期定开债券基金，或成为稳健型投资者的投资利器。

农银金鸿定开债拟任基金经理许娅认为，中国随着房地产调控政策逐步显现，大宗商品价格底部震荡，企业主动补库存行为减弱，经济长期的趋势不变，通胀压力可控，这都有利于未来债市逐步企稳回升。此外，债券通开通后，将给国内债券市场带来不少增量资金。

那么多债券基金品种，普通投资者如何选择？相比普通开放式债券基金，农银金鸿一年期定开债基兼具“流动性”与“收益性”的双重优势。一方面，定开债基在封闭期内不受申购赎回干扰，对基金经理来说自由度相对较大，可以配置部分流动性较低但票息收益率高的债券，利用久期策略获得更高的收益。另一方面，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，普通债券基金杠杆率不得超过140%，而封闭运作的定期开放债基则可以拥有更大“杠杆空间”，杠杆率可达到200%，这样有助于农银金鸿一年期定开债基赚取更高的收益率。

业内人士认为，投资债券基金的资金应当为中长期资金，而为期1年的封闭期长度适中，非常合适普通投资者。此类债基可充分享受封闭式运作优势、解决流动性困境，既提高了产品的流动性，也满足投资者对资金流动性的需求。

今年以来，定开类型的债券基金收益也较为不错。Wind数据显示，截至7月28日，在106只定开债基的近3年回报中（份额分开统计），有50只产品年化回报率超7%。

农银汇理在固收类资产管理方面具有丰富的经验，Wind数据显示，截至7月28日，今年以来旗下债基品种均实现正收益。其中，表现突出的农银恒久增利债基、农银增强收益债基近3年的年化收益均超过9%。