公募基金2017攻略：拥抱价值与周期(附股)

摘要【公募基金2017攻略：拥抱价值与周期(附股)】2月份以来，A股继续“蓄势春生”，基建、农业板块的个股一路高歌猛进，助涨A股拉升热情，这也进一步印证了机构配置“拥抱价值、周期”的逻辑，而从公募基金2016年四季报的持仓变化更是能发现端倪。 2月份以来，A股市场继续“蓄势春生”，基建、农业板块的个股一路高歌猛进，助涨A股拉升热情，这也进一步印证了机构配置“拥抱价值、周期”的逻辑，而从公募基金2016年四季报的持仓变化更是能发现端倪。

据数据统计显示，公募基金2016年四季度持仓方面，大幅增配机械、建筑、化工板块，此外消费景气与价值重估主线的医药、家电、汽车、银行同样增配明显，而TMT板块则继续被减持。

《华夏时报》记者注意到，对于2017年一季度，“盈利确定性和估值安全性”成为多数基金经理的选股原则，偏好周期行业及价值重估的行业。

制造业、银行受宠

与2015年不同的是，2016年公募基金继续加大主板的配置力度，减仓中小板和创业板 .2016年四季度的数据，主动权益类公募基金持仓主板股票占比48.36%，较三季度上升4.36%；持仓创业板和中小板股票占比分别为21.27%、30.37%，相较三季度分别下降2.43%、1.93%。值得一提的是，2015年四季度权益类公募持仓主板股票占比40.8%，为历史最低水平，此后配比逐步回升。

从行业来看，主动权益类公募基金在2016年四季度增持的前五大行业分别是化工、机械设备、建筑装饰、银行、食品饮料。其中，机械板块主要加仓的是核电设备、油服设备、铁路设备；化工板块主要加仓的是农药和石油；被基金减持比例排前五名的行业分别是非银金融、医药生物 、计算机、通信、传媒，其中计算机已经连续四个季度被较大幅度减持，传媒连续两个季度被减持。

“分析基金持仓行业市值的变化，有以下特点：属于新兴产业的计算机、传媒、通信被较大幅度减持；属于消费类的食品饮料被较大幅度增持，医药生物被较大幅度减持；属于金融业的银行被较大幅度增持，券商 、保险被较大幅度减持；属于周期性行业的化工、机械设备、建筑装饰被较大幅度增持。”西南证券分析师张刚表示，“基金经理对周期性传统行业看好，对于新兴产业看淡，对消费类、金融类行业的子行业存在分歧。”

具体到个股上，按基金持股总市值来看，主动权益类公募基金2016年四季度前二十大重仓股分别为：信维通信 、贵州茅台 、索菲亚 、格力电器 、美的集团 、欧菲光 、台海核电、通化东宝 、五粮液 、上汽集团 、立讯精密 、网宿科技 、中国平安 、国瓷材料 、泸州老窖 、大华股份 、华宇软件 、华帝股份 、人福医药 、中国石化 。其中贵州茅台获得70只权益类基金持仓，五浪液获得56只权益类基金持仓，泸州老窖、格力电器均获得48只权益类基金持仓，美的集团及欧菲光分别获得47只及44只权益类基金持仓。值得一提的是，贵州茅台自去年三季度末以来，一路从290元上涨到360元附近，涨幅近20%。

按持股市值占流通股比来看，主动权益类公募基金2016四季度前十大重仓股持股占流通股比例分别为：国瓷材料(23.78%)、恒华科技 (23.56%)、盛洋科技 (23.34%)、华宇软件(23.10%)、华帝股份(22.02%)、索菲亚(21.91%)、凯撒文化(21.51%)、耐威科技 (21.42%)、台海核电(21.26%)、东方时尚 (20.60%).