中小基金公司股权激励步伐加快

自2013年6月1日，新《证券投资基金法》修订后规定，“公开募集基金的基金管理人可以实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制”，并放开持股5%以下股权转让的行政审批。这一新政激活了基金公司股权激励计划，中国基金报记者发现，目前设置了股权激励安排的基金公司大约在14家左右（不包括子公司或者香港公司的股权激励），不少基金公司也在向这一条路上进军。虽然目前实行股权激励之后的基金公司“走势”喜忧参半，但客观上确实增强了投研人员的话语权，成为对核心投资人才“留人”和“挖人”的法宝。

已有十余家公司

实施股权激励

据中国基金报记者了解，目前基金公司主流的股权激励方式是以合伙企业形式来操作，有些2013年之后成立的公司以自然人直接持股的方式进行激励。

按照这一思路，中国基金报记者查询股东方为“有限合伙企业”或者“个人”等情况，目前大约有14家基金公司的股东方出现这一情况或实行“股权激励”。业内较为熟悉有天弘、汇添富、中欧、前海开源、长信、泓德、永赢、创金合信、金信等基金公司，而新设立的基金公司采取股权激励的比例较高。

具体来看，工商注册资料显示，长信基金2017年1月25日注册资本金从1.5亿元增加至1.65亿元，股东方在原来长江证券、上海海欣集团和武汉钢铁三家基础上，增加了上海彤胜投资管理中心（有限合伙）和上海彤骏投资管理中心（有限合伙）公司，这两家公司属于长信基金高管和员工股权激励平台公司。

而中欧基金是业内最为熟悉采取股权激励的基金公司，目前看该公司股东为国都证券、万盛基业、北京百骏投资、意大利意联银行、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙），其中上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）是中欧基金员工持股计划的投资实体。实现股权激励之后，中欧基金规模和盈利实现同步增长。

此外，前海开源基金、汇添富基金等基金公司也有有限合伙公司实行员工股权激励，而新进成立的基金公司，泓德、金信等基金公司也有高管直接持股情况。

需要注意的是，已有基金公司进行股权激励往往是从增加注册资本金开始，目前近两年大约有20余家基金公司增加注册资本金，一方面是为了业务发展需求增加注册资本金，其中也可能存在股权激励方面设计，未来基金公司股权激励公司或增多。

投研话语权增强

在资管行业竞争激烈、人员流动大的背景下，股权激励是基金公司“留人”和“挖人”的法宝，也增强了投研人员的话语权。

“目前从市场上挖明星基金经理或者较为重要的投研人员，对方经常会问给不给股权，甚至有人士对股权要求很高。”一家基金公司投研人士如此表示。

还有一家规模较小的基金公司人士表示，公募基金业竞争激烈，对于收入有限的新公司和小公司来说，股权激励是吸引人才的重要手段，“股权激励可以说给了中小型基金公司弯道超车的可能性”。

还有人士直言，深圳近期就有知名基金经理转会上海基金公司，业内都猜测背后存有股权激励安排。

从近两年实行股权激励的基金公司来看，不少优秀的投研人员“转会”往往是奔着股权激励而去。如中欧基金、前海开源等多家实行股权激励的公司，都吸引了不少优秀基金经理加盟，而且从人员流动性来看也低于业内平均水平。

不过目前一般中小型基金公司采取股权激励的方式更多，而一些大型基金公司或者银行等国企背景基金公司，实行“股权激励”的可能性很低。因此也有一些公司采取了事业部制度改革，用更灵活、更市场化方式来吸引基金经理加盟。

“基金管理行业最核心的资产就是人才，通过股权激励来保持核心团队稳定，不仅符合基金行业的自身特色，也是基金公司持续稳健发展的基石，最终也和股东方利益一致。”一位基金公司老总表示。不过，他也直言，基金公司股权激励仅是一个方面的作用，并不能说有了股权激励就一定能把事情做好，资产管理行业本身就受到各种因素制约，不能将股权激励当成万能良药。在股权激励之外，公司整体文化、内部考核机制等同样重要，最核心的是要让基金公司这一平台变得有吸引力，建立一个合理的符合各方利益的内部管理激励机制更重要。