陶耿：新常态下打造具有重要影响力的全能型资产管理机构

第五届“金牛财富管理论坛”暨2016年度“金牛理财产品”颁奖典礼于6月3日在京举行，国泰君安证券资产管理有限公司总裁陶耿对于新常态下如何打造具有重要影响力的全能型资产管理机构发表了三点看法。

国泰君安证券资产管理有限公司总裁陶耿

现场速记文字如下：

尊敬的王董，各位领导，嘉宾，大家下午好，非常荣幸能够受邀参加金牛理财论坛年度盛会，感觉中国证券报给我这样一个发言的机会，能和大家交流的机会。本次论坛的主题是新监管新征程共建金融生态圈，确定了当前金融机构思考的问题。我想从券商资管角度分享一下，今天我的演讲主题是新常态下如何打造具有重要影响力的全能型资产管理机构。

第一，我想和大家交流的是，行业环境的变化引发的历史机遇。2016年以来中央和监管机构对金融风险关注度越来越高，为防止资金脱实向虚，防范系统性风险，监管机构对银行保险理财、券商资管、基金公司、私募基金出台了多相政策，行业经济管理发生很大的变化。未来主方向是降杠杆、去资金池减通道，加大风险业务参与门槛，加强风险防控能力。我们看到这是重大机遇，发展资产管理业务是提升服务经济的重要抓手，经济新常态要求我国的经济增长方式要从要素驱动向创新驱动转型，而且关键是在于资本效率的提升。资产管理业务就是有利于实现多样化资源配置方式，能够更好的促进我国多层次资本市场体系的建设和发展，从资产管理行业长远发展来看，行业的这种变化有利于相关业务回归资产管理本原，促进行业机构提升主动管理能力，以实际投资能力提高产品的回报。在金融降杠杆的背景下，未来资产配置能力和综合金融服务能力强的资产管理机构将更具有市场谨慎优势。

第二，国金资管的定位。自2010年以来国军资管的定位以客户驱动业务转型升级，打造行业内的资产管理机构。为此我们致力于打造全产品线、全生命周期、全价值链的业务体系。在资产政权化、跨境投资业务领域积极布局，重点发展货币类、多策略、资产政权化、股票质押、行业投资、工具化、跨境类等八大产品线，这样的布局一方面更好的满足投资者资产化配置需求，另一方面通过金融业务的发展，保证确保平稳发展。

2016年国军交出了一份令投资者、合作伙伴和股东满意的答卷，今天有幸站在品牌管理的现场，主要原因是因为我们风控管理比较到位。2016年国军的产品保持了行业前10%的领先优势，在经历了去年证券市场年初股市垄断，年末债券风波事件，我们通过强化风控管理，保持零违约。即使是市场出现流动性压力情况下，公司流动性遗产保持稳健，公司主动投资的能力，全年为投资者收益超过100亿。

我看到在座的有不少是银行、券商和信托领导，我也在此汇报一下国军资本高度重视目前以金融资产收益为代表的飞标资产，ABS、以及通道业务的全方位合作体系，截至2016年底国军资管突破5000亿，其中银行管理业务突破2000亿，未来我们将继续秉持开放共享合作共赢的发展理念，通过股东客户机构化，高端定制化，为客户提供多市场、全周期、一站式的金融服务，和我们的客户和合作伙伴实现财富共赢，同时也为推动整个资产管理行业繁荣发展作出我们应有的贡献。

国军资管在用心服务客户和合作伙伴的同时，公司取得较大发展，2016年全公司资产管理业务突破30亿，营业收入在行业第二，在券商资产管理公司中排名第一，券商收入年均复合增长率达到50%。截至2016年底，我们资产管理规模达到24亿，其中主动管理规模突破3000亿，同比增长40%，继续保持行业前三的位置。截至今年4月底我们资产管理规模突破9万亿规模。应该说国军资管营业收入还是管理规模均保持快速发展。

第三，谈管理之道。面对如此错综复杂的外部环境，在资产管理扩大规模同时，我们做大做强。国军资管稳中求强的发展路径，继续保持行业领先优势，实现两个增长，力争资产管理规模和主动资产管理规模进一步增长。智体现在四个方面的提升，要提升投资水平和投资业绩，二是要提升主动管理的规模比例，三是要提升资产质量防范风险，四是要提升综合客户服务能力。通道业务形成跨区报价型产品肯定不是券商资管的重要业务，在这点上我们充分理解监管部门的布局，可以看到国军资管的通道规模从2016年初到年末几乎是持平，我们没有在这方面进行着力发展和扩张，投资业绩才是资本市场永恒的主题，也是评价资管公司实力的重要指标，国军资管尽最大努力提升投研能力，坚持以客户驱动提升业务转型升级，积极优化业务结构，提升管理能力，不断加强和夯实投研基础能力，全力打造资管公司核心竞争力，以专业管理和运作能力帮助客户实现目标。

我们推出多元化的投资分标体系，我们要取得更好的业绩，必须还有另类武器，我们认为我们还要把握四种主要的能力。一，首先是择识能力，第二是对市场风格能动的判断能力。第三是行业配置能力，第四是抓住市场主题和热点的能力。

各位领导和嘉宾，在金牛理财论坛举办的五年当中，投资市场有波澜壮阔的发展。我公司在2010年到2017年五年多里，我再次衷心的感谢各位领导，感谢中国证券报对我们公司过去的肯定，同时也是给我们提醒，面对当前的监管形势今后更要文件做好金融管理工作，我们将持续为金融奖这一光辉的行业增添光彩，谢谢大家！