石勇：市场对于量化投资学习的需求非常旺盛

天津宽潮教育科技有限公司总经理石勇

3月25日，由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国证券投资基金年鉴、中国量化投资学会主办、北京中金量化科技投资有限公司协办的金麟2017第四届量化投资与对冲基金年会在中国人民大学召开。

天津宽潮教育科技有限公司总经理石勇参与了主题为“FOF时代的策略与产品设计”的圆桌对话。石勇称，从目前来看，十年前国内有量化投资和交易的影子，尤其是从结构上来看变化非常快。我们发现学习量化的多数是个人投资者，之后越来越多的机构投资者也来学习。整个市场对于量化投资、程序化交易学习的需求非常旺盛。

以下为发言实录：

丁鹏：感谢孙总的发言，FOF活得不容易，私募活得也不容易，大家都想法在这个严酷的市场中活下去，所以要互相体谅。下一个问题要请教宽潮教育的总裁石勇先生，因为你一直是在量化基金投资的，您在量化投资教育这一块，不管是投资者教育、机构教育还是客户教育，它的前景和难点在什么地方？

石勇：这个也是一个很宏观的问题，我们宽潮做这一行做了两年多，应该说也走了一个比较长的路。同样的时间，14号到16号，在杭州是我们第十期的培训，听说过宽潮的人应该很多。首先我还是要表示感谢，感谢李教授、丁博和黄校长创造了这个机会，能到人大参加这个论坛，让大家了解量化投资领域的最高端、最专业的一些高级管理人员，和一些大的投资经理，以及海外回来的一些基金经理的观点。我们也非常感谢有这个机会，能在人大这样一个殿堂级的领域跟大家共同交流这个话题。

其实从量化投资和程序化交易在国外的发展来看，今天上午王总和下午林博士已经做了深度的分享，在国外的发展相对准确的数字是，至少70%以上已经是由机器来做。不管是AlphaGo战胜李世石，到前一段时间高盛交易部门大量地裁员，据说只剩下两个交易员，剩下的由机器来做。从这些趋势来看，量化投资在国内比产要走这个趋势，这个发展势头好、非常好。

第二个，从目前来看，国内十年前还是有量化投资和交易的影子，尤其是从结构来看变化非常快，从第一期到第三期，我们发现学量化的多数是个人投资者，到第三期之后越来越多的机构投资者也来学习。所以我们感觉到整个市场对于量化投资、程序化交易的学习非常旺盛。

程序化交易和量化的优点非常多，进入这个时代，整个量化和程序化交易的优点自然而然成为很多投资者，不管是个人投资还是机构投资人的必然的选择，就像一个风口，宽潮就像一头小猪，我们站到了这样一个风口上，希望能够在这个领域里做出一些贡献。

第二点，从我们这一路走过来看，从国内目前总的市场容量来看，我们也是非常有信心的。中国的期民有800万，股民2000万，加上银行、保险、券商的机构，是个人投资者和机构投资者混杂的市场，中国这个市场太庞大了。在量化交易股权、交易转化的时期，也会涌现出一大批真正成为这个市场投资主力军的非常优秀的人才，我们也希望在这个过程当中做一些贡献，能够为未来中国量化投资和程序化交易的发展做出我们的一些贡献，而不仅仅是我们去做一个商业模式。

丁鹏：非常感谢石总的分享，通过石总的分享，从他过去两年的经历，以前是个人想赚钱，现在是机构想赚钱。我们在这个社会都要缴税，国家的所得税叫暴力税，国家机器强制收的。还有很多人在不知不觉地交一种税，就是智商税，未来其实就是一个智商的竞争，现在人的智商变成人工智能的智商，智商高向智商低的人收智商税。

丁鹏：请问石勇先生，现在很多传统的私募都担心教会徒弟饿死师傅，你不担心吗？

石勇：这个问题很有意思，我讲了六年多课，在量化协会，在全国各地的量化组织，为什么我不认为教会徒弟，会饿死师傅呢？有以下几个原因。

第一个，我结合宽潮的发展情况，我们宽潮有四类讲师，第一类讲师是在海外的大的对冲基金成长起来，然后回到国内，比如说以王林博士为代表的海归派，非常厉害的基金经理，他们在国外华尔街或者欧洲的对冲基金成长了十几二十年，回到国内创办自己的私募基金，或者是进入公募基金，通过我们的邀请，进入到我们的讲师团队。

另外一类是国内的公募机构，或者大型的私募机构，或者券商、期货公司、资管机构，经过长时间的经历，从交易员成为一个庞大的基金经理。比如说以丁博为代表的，在大型的公募基金出来，创办自己的私募基金，这是第二类讲师。

第三类讲师是从十几年前的散户开始，有满满的血泪史，一步一步成长为大户，成长为私募的创始人，我可以作为一个代表。还有一类是走到现在，完全是通过自己独立自主的创业，那也没有去创办什么机构，而是成为一个管理客户资金，或者是管理私有资金的，已经做得非常大，从几十万、几百万，现在甚至做到几个亿，也是我们的讲师。

我们请来这四类讲师，严格来说我们在两年多的过程当中，这些人能够站到讲台上去分享，大家一定认同我的观点，不会教会徒弟饿死师傅，所以他才愿意站到讲台上。

为什么呢？其实很简单，交易这件事情可能在某些层面上，尤其是我们做量化投资，复制起来很容易；但是对交易本身的理解和经验的摸索，更多的还是课外需要做的工作。

另外还有一个层面，我们做量化投资的培训和教育，我们无法改变市场的严酷结构，我们不可能作为一个教育培训机构，去改变市场的二八法则，把多数亏欠的人变成少数盈利的人，这不现实，我们也不可能做到。

但是我们能做到一点，进入我们课堂的学员，我们能够极大地改变进入宽潮培训体系的这些人的盈亏结构。事实上走到今天，从宽潮走出来四五百个学员，很多人已经成为非常优秀的公募或者私募的基金经理，我们有很多非常优秀的案例。

我想在教育培训过程当中，我们能做到的也仅仅是在我们这个体系范围内，去改变盈亏结构。而且我相信一点，通过我们这些讲师的努力地给大家的一些培训和这方面的宣讲，我想能够极大地缩短大家在量化投资过程中摸索的路子，减轻大家在这个过程当中的一些痛苦和损失，这是我相信我们能够做到的。

而且走到今天，我觉得我们这个教育平台已经不仅仅是一个培训机构，已经发展成为一个平台型的企业，而且这也是我们未来想做的事情。我们也希望券商、期货公司、软件商、媒体，包括在座的一些FOF机构，因为宽潮的学员里头，有非常优秀的一批独立的私募，也欢迎大家跟我们展开各种各样的合作，我们一起来搭建这样一个很好的平台，各取所需。

（：赵艳萍 HF094）