今年量化策略基金发行回暖

今年以来，随着A股市场波动率加大，量化策略基金发行回暖，包括农银汇理、德邦、银河、东方等在内的多家公募基金公司开始布局量化基金。据Wind资讯数据，今年有18只名称带“量化”字眼的基金已经成立，17只基金正在发行，其中不乏博时量化多策略、中欧量化驱动、广发量化多因子等大型公募基金公司旗下产品。

此外，在证监会本周一公布的2018年基金募集申请公示表中，又有14只量化基金获批，20只量化基金在审批名单中，有8只为今年提出申请。其中，融通、财通、国金等6家公募基金公司分别有2只产品在审，华泰柏瑞、宝盈、先锋等8家基金公司分别有1只量化基金在审。

而剔除15只在年底成立的基金，去年全年仅有48只量化基金成立。究其原因，当股市持续下跌或者长期震荡横盘时，量化投资往往会取得不错的收益，去年“一九”分化的行情之下，不少量化基金的策略失效。Wind数据显示，去年163只主动量化基金（A、C份额分开计算）的平均收益率仅为2.98%，而同期主动股票型基金的收益率超过15%。截至2017年末，163只量化基金合计规模为734.79亿元，比2016年末减少了44.01亿元。一些量化明星如长信量化先锋A，去年1月时规模高达109.44亿元，但截至去年底，规模已缩水至46.84亿元。

有分析人士表示，一方面，2017年极端分化的行情已经难以继续，市场风格有所变化，2018年市场将多点开花，分散投资的量化策略有望享受市场风格切换、市场热点扩散带来的利好；另一方面，对新成立的量化产品而言，经过市场分化和震荡调整后，量化策略所框定的不少投资标的已经跌出价值，近期建仓有利于低位吸筹。但是，由于量化模型的设计有时存在偏差，长期来看，量化基金收益率跑不赢货币基金收益率的不在少数，投资者要对自身的风险承受能力有相对客观清晰的认识。