债市持续走低 保本基金将迎转型潮

近一年以来，债市持续走低，保本基金收益也多数受到影响。统计显示，截至25日，保本基金今年以来平均收益率仅为0.99%，远低于流动性更佳的货币型基金，此类基金总规模也在不断下滑。业内人士表示，今年保本基金将迎来集体到期，转型或清盘将成为此类基金的最终选择。2015年A股市场陷入大幅调整之后，为了迎合市场，各基金公司迅速发行了超过百只保本基金，此类基金管理规模也创下了历史新高。但随着债市出现调整，此类产品平均收益也出现明显下滑。

统计显示，目前处于存续期的近百只产品中，从去年年初至一季度末，仅有红塔红土盛隆保本混合C基金份额出现增长，增幅达45.7%，但该基金初始规模较小，目前C份额仅为87.18万份。份额下降最多的为长盛同享C，该基金将于今年6月28日到期，但C份额已基本被机构资金清仓，目前仅剩余99.8份。

而已结束保本周期，转型为灵活配置型基金的产品亦遭遇投资者净赎回。业内人士认为，这与基金业绩不佳有直接关系。统计显示，122只保本型基金今年以来9成获得了正收益，但仍有中融融安二号保本、长城九润保本等9只产品出现微幅亏损。收益率最高的为南方避险增值贰号混合基金，今年以来收益率为3.6%，但能够获得3%以上业绩的产品也仅有3只。

2017年1月，《关于避险策略基金的指导意见》出台，其中规定产品到期后应调整基金名称、转换保本保障方式，不符合要求的应转为其他类型基金或予以清算。截至目前，已有53只保本基金到期实施转型或清盘。而仍处于存续期的产品中，71只将于今年到期。明年10月之后，存量保本基金将全部完成转型。

从已结束保本周期的产品来看，多数选择转为灵活配置基金或清盘。从投资者态度来看，对于基金转型基民们并不乐观，多数选择了赎回。一位基金业内人士表示，基金在转型之后名称为灵活配置产品，但操作与债券型产品相似，以获取绝对收益为目标。但在债市陷入低迷之后，导致基民集体撤退。

值得注意的是，在沉寂了一年多之后，近期债券市场开始走强，这是否意味着此类基金配置价值开始上升？业内人士认为，短期内债市重返升势的可能性不大。