港股持续走强 沪港深基金迎来发行热潮

⊙记者 朱妍 ○编辑 于勇

2018年，港股市场屡创新高，引领沪港深基金走出一条漂亮的业绩曲线。有了市场的“背书”，今年逾九成主动管理型沪港深基金获得正收益，其中有42只回报超过5%（不同份额分开计算）。与此同时，市场上可投资港股通标的股票基金发售情况也愈发火爆。此前，兴全合宜、嘉实价值精选、富国成长优选等都创出了火速售罄的佳绩，更多瞄准沪港深三地市场的基金产品也在排队入市。

从最新的持仓数据来看，持有港股通标的股票基金在2017年四季度对港股的金融、地产等板块进行了不同比例增持，且对于龙头股的偏好比较一致。

沪港深标的股票基金竞相发行

今年恒生指数的涨幅令人惊叹。截至1月25日，恒生指数涨幅为9.14%，且多次创出新高。据盈米财富数据统计，今年以来沪港深基金业绩继续出彩。截至24日，逾九成主动管理型沪港深基金今年获得正收益，海富通沪港深、前海开源沪港深新机遇、华安沪港通精选年内收益率超过10%，且有42只获取逾5%的回报。

由于去年及今年1月同类产品业绩的“鼎力相助”，不少瞄准沪港深标的股票基金竞相火爆发行。譬如，近日仅用2天便募集结束的富国成长优选、1月16日当天募集了327亿元的兴全合宜。再往前看，还有3天募集66亿的嘉实价值精选等。

从证监会披露的信息来看，今年广发沪港深行业、易方达港股通红利、华银河中证沪港深高股息等基金已经获批，易方达港股通红利更于昨日公告开始发售，离4日获批不过短短二十余日。受到市场的高度关注，可投资沪港深标的产品均马不停蹄地排队入市。目前，还有添富沪港深大盘价值混合正在发售。下周一（29日），嘉实核心优势股票的募集也将启动。

凯石金融、盈米财富等多家研究机构表示，可投资沪港深标的基金产品今年仍有购买价值。总结挑选原则主要有三方面：首先要看基金投资港股的比例。其次，筛选出规模较大的产品。最后，关注具有长期从事港股投资经验的优质基金经理。

重仓股透露港股投资风向

港股市场门槛高，专业性要求强，借道投资沪港深标的股票基金入市，不失为一种稳妥的办法。而这些基金之所以今年业绩出众也都有迹可循，从年内业绩排名靠前的产品来看，十大重仓股中金融等蓝筹股占比不低。

记者统计同类基金的最新持仓发现，2017年四季度港股金融、地产板块受到了不同比例的增持。同时，基金对于龙头股的偏好比较一致，腾讯控股、中国平安(601318) (601318)、工商银行(601398) (601398)等中资蓝筹股受到较多资金配置。

前海开源沪港深新机遇基金经理曲扬表示，2017年四季度港股整体上行，但波动较大。由于看好港股相比A股更好的风险收益比，因此持仓以港股为主，重点配置了中资蓝筹股。展望2018年，全球经济平稳复苏，通胀温和向上，有利于权益市场，处于估值洼地的港股具有较好的配置价值，未来持仓仍将以港股中资蓝筹股为主。

凯石金融产品研究中心高级分析师郭志斌认为，本轮港股创新高，主要靠金融地产股发力。截至25日，恒生金融指数年内涨逾10%，超过恒生指数，而恒生公用事业类指数则涨幅甚微，这说明了年初的港股市场结构分化较为严重。

对于后期港股的金融和地产板块的投资机会，盈米财富基金分析师陈善枫表示仍然看好。在他看来，在金融方面，银行受全球加息带来的盈利改善、经济复苏带来的资产负债表修复等利好，而保险也受益于基本面的修复、普通人群对于保险的需求不断提升等因素，加之增量资金的持续追捧，上涨皆有望持续。而对地产来说，过去的需求抑制在政策灵活调控下也会出现好转，估值与分红的情况也较合理，今年机会仍存。

总体来看，基金经理对港股未来的投资机会较为乐观。即将发售的嘉实核心优势基金经理胡宇飞表示，港股估值虽有所提升，但仍低于大多数市场水平。随着内地及国际市场资金持续流入，基本面改善叠加资金驱动的港股投资逻辑没有发生本质变化，后市机会仍然值得关注。

具体到投资选择，博时沪港深价值优选基金经理张溪冈认为，主要可以把握四大主线：能源产业链中的石油、石化、油服、管输等行业；受益于全球经济复苏及利率上行的银行、保险等金融龙头；盈利还能稳健增长的消费股；科技创新方面各个子行业的龙头，以及“人工智能+”传统行业带来的投资机会。