基金公司股权激励持续扩容

在监管层鼓励基金公司依法实施股权激励和员工持股计划的背景下，推出股权激励方案的基金公司正在持续扩容。据统计，至今已实施或启动实施股权激励的基金公司已经超过10家。加上直接由专业人士作为主要发起人和主要股东的基金公司，高管及核心人员持有基金公司股份的案例也在持续增加，已经达到30例左右。股权激励频频落地

证监会网站公布的基金管理公司变更5%以上股权及实际控制人审批进程表显示，凯石基金于11月1日递交了申请材料。对此，凯石基金回复表示，此次股东变更申请，是为了实施员工持股计划，充分发挥全自然人持股的机制优势。

早在凯石基金“私转公”获批之初，凯石基金董事长陈继武就曾表示，公司将在机制上继续吸收私募的一些做法，主要骨干和管理层都将持股，未来公司股权将进一步分散。

在此前的7月，北信瑞丰基金的股权变更方案已正式获批，北京信瑞定管理咨询中心(有限合伙)、北京信瑞静管理咨询中心(有限合伙)、北京信瑞安管理咨询中心(有限合伙)、北京信瑞得管理咨询中心(有限合伙)均出资750万元，各获得北信瑞丰基金3.75%的股份，增资完成后，北信瑞丰基金注册资金达到2亿元。上述4家合伙企业即是股权激励持股平台。此外，先锋基金则在今年3月新增董事长张松孝和总经理齐靠民为股东，并将注册资本由1亿元增加至1.5亿元，两人分别持有先锋基金4.99%的股权。

至此，已经实施或启动实施核心人员股权激励的基金公司超过10家，较受关注的包括天弘、中欧、前海开源、创金合信、汇添富、九泰、长信、华泰保兴、银华等。加上直接由专业人士作为主要发起人和主要股东的泓德、鹏扬、汇安等基金公司，高管及核心人员持有基金公司股份的案例正在持续增加，已经达到30例左右。

已经成立的基金公司一般采取增资扩股的形式实施股权激励，而一些基金公司在设立之初，就以合伙企业的形式设置了员工持股平台，如创金合信成立之初，深圳市金合信投资合伙企业（有限合伙）即持有30%的股份。再如博道基金股东名单中有4家持股平台。

专业人才角色地位愈发凸显

自2013年新《基金法》允许专业人士持有基金公司股权以来，由专业人士发起设立并作为主要股东的基金公司逐渐增多，开展股权激励和员工持股计划的基金公司数量亦不断刷新。

统计显示，今年以来获批的新基金公司中，专业人士发起并作为第一大股东的公司占据了绝大多数。从今年获批的11家基金公司类型来看，除了湘财基金、华融基金、西藏东财基金3家券商系基金公司和“私转公”的朱雀基金，其余7家均为自然人持股的公司，包括蜂巢基金、中庚基金、惠升基金、明亚基金、同泰基金、淳厚基金、睿远基金，而这些公司的发起人原先多在公私募基金任职。

今年10月22日，证监会主席刘士余在中国基金业20周年论坛上表示，鼓励基金公司依法实施股权激励和员工持股计划，充分调动专业人才的积极性。

有基金行业高管表示，近年来，国内基金行业人才频繁更迭和流失的现象一直受到普遍关注。在这个知识和人才密集型行业，股权激励被视为行业突破人才困局、改善治理结构的重要解决方案。并且，随着大资管时代行业竞争加剧，公募基金公司的公司治理受到空前重视。

不过，值得注意的是，尽管股权激励和员工持股在吸引和留住人才上能够发挥一定作用，中欧等较早实施股权激励的公司也实现了规模的快速跃升，不过总体而言，实施股权激励的基金公司“走势”喜忧参半，一些成立较晚的基金公司即便实施了股权激励，但发展仍然相对艰难。业内人士也基本认同，不能将股权激励当成万能良药。优秀基金公司的炼成是综合作用的结果，股权激励也需要与公司其他禀赋和优势形成协调效应。在股权激励之外，公司文化、管理模式等因素对于吸引人才同样重要。