公募基金分类监管正征求意见

基金公司一年一度的考卷或将增加分类评级这一选项。近日，监管层多次召集多家基金公司高管开会，探讨公募基金纳入分类监管的议题。多次征求行业意见

据中国基金报记者了解，监管层近期多次召开会议，就公募基金试行分类监管，广泛征求行业意见，包括规模较大的基金公司、中型基金公司、次新基金公司以及规模不算特别靠前的基金公司高管均有参会，很快还将就这一问题再次征求基金公司高管意见。

在公募基金分类监管的征求意见文件中，拟将公募基金分为AAA、AA、A、BBB四个评级结果，不过每一评级在行业中的数量占比在此次征求意见中并未明确。

“征求意见仍处于初步探讨阶段，目前看来，基金公司的评分结果也不一定与每个等级绝对挂钩，仍有弹性空间，有加分项及扣分项，整体思路与证券公司分类监管规定接近。”一位基金公司人士称。

也有业内人士透露，基金经理稳定性等指标也有可能被纳入公募基金分类监管之中。

“基金经理稳定与基金公司产品结构也有稍许关系，如被动等工具型产品占比高的基金公司，基金经理离职率相对低一些，主动型基金经理较多的基金公司，易受基金经理变动影响。”一位业内人士如是称。

“业绩长期不佳的基金经理调岗也属正常，但这样的情况在基金公司中仍是少数，或许监管层关注的是整体稳定性，如果基金经理整体变动比例太高，也侧面说明投资团队没有成熟的体系和良好的投研文化。”也有业内人士提出了自己的理解。

一位业内人士透露，据他了解，会有很多项指标，类似权益基金业绩、基金公司持续营销能力、合规风险、创新业务等指标来综合评断。

此外，征求意见也提及，新成立的基金公司前三年不参与评级。

业内人士表示，对此各方都非常慎重，会慎重考虑行业意见和评价指标的确定。

事实上，在去年8月初出台的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）》第三十八条（分类监管、扶优限劣）提到，中国证监会将定期评估基金管理人的信息披露质量，并纳入基金管理人分类监管评价指标体系中。彼时，已有业内人士对公募基金施行分类监管抱有预期。

“监管层此前在一些场合中也提到基金管理人分类监管，现在也只是调研，何时推出，如何制定细则仍需探讨，从分配监管资源角度去考虑，相对合规风控做得较好的基金公司现场检查次数就少一点。”有业内人士透露。

业内热议分类监管影响

公募基金分类监管会对基金行业带来哪些影响？业内人士对此也分外关注。

“之前银行委外都是根据自己的标准设定准入门槛，能够进入银行白名单的基金管理人才能拿到银行的委外资金，未来不排除有些银行参考分类评级结果，决定是否将资金委托基金公司管理。”一位业内人士说。

一些基金公司也打算在分类监管规定推出之前，抓紧做好现有的创新业务。有基金公司人士表示，“业内也会担心，万一公司没有拿到最高的AAA评级，会影响创新业务展开。”

部分规模不大的基金公司对市场竞争力指标如何设定分外关注。

“在市场竞争力方面，希望更多依靠市场自身的力量去促进优胜劣汰，征求意见中部分加分项，相对利好大型基金公司，基金公司若是排名靠后,新产品设立和风险准备金方面都会有区别，因此，还是希望公募基金分类监管规定能够充分探讨，不要着急推出。”一家基金公司人士称。

“参考券商分类监管规定，相关指标无非是合规风控及市场竞争力。在市场竞争力上，大型基金公司相对有些优势，但是市场竞争力只是综合评价中的一个方面，目前细则未定，具体分值占比尚不清楚，新基金公司没有历史包袱，违规事件相对少，说不定分数能超越大基金公司。”有基金公司人士分析，《证券公司分类监管规定》第一章的总则里也提到，证券公司分类是指以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和持续合规状况，按照本规定评价和确定证券公司的类别。若是参考证券公司分类监管体系，大概率还是持续风控能力所占分值更高，况且，近些年来基金公司也在淡化规模排名。