现金理财“熊”了货币基金，火了保险类产品？

银行理财收益节节败退，货币基金接连清盘。理财市场上，由于收益率不再具备竞争力，传统产品遭遇投资者“用脚投票”。

与此同时，一类在互联网平台上销售的保险产品异军突起，一年期产品最高年化收益率突破7%，灵活申赎产品年化收益率也超过3%，远高于银行同类产品和货币基金。

类货币基金产品、短债基金等，也正在引起投资者的兴趣。记者朱文科林司楠

保险理财走俏互联网平台

在腾讯理财通、支付宝和京东理财平台上，目前收益率最高的理财产品，大多来自保险。

比如在某平台上，泰康养老保险的一款净值型理财产品，近一年净值增长率高达7.05%，且支持随时申赎，目前处于售罄状态。平安养老保险旗下一款90天期净值型理财产品，年化收益率为5.48%。收益率最高的一款产品来自太平养老保险，期限369天，成立以来年化净值增长率高达7.39%。

在几大理财平台上，保险类理财产品的收益率普遍高于货币基金，且起购门槛均为1000元，到期后可自动续期，也可以选择赎回，最快T+1日到账，交易较方便。

与银行的主打理财产品相比，这些保险理财产品的收益率也具有一定优势。两家国有大行目前在售的理财产品，结构性存款年化收益率在2.5%-3.5%；私人银行一年期产品，预期年化收益率在4%左右，无固定期限产品预期年化收益率为3%，不过起购门槛最低大多要20万元。

记者注意到，不少保险理财产品每天早晨定时开放申购，基本上一开放就被抢光，因此大部分时间里显示为“已售罄”。

没有保障功能的养老险产品

保险理财上一次走俏，还是在2007年的大牛市。当时投连险、万能险等投资属性的保险产品，在全市场狂热氛围的烘托下，也受到投资者追捧。随着股指腰斩，这两类产品很快被打入冷宫，现在已完全边缘化。

最新走俏的保险产品，与投连险、万能险完全不同。它们来自专业养老保险公司，而不是传统的人身险公司，没有任何保险保障功能，是纯粹的理财产品。

目前，国内共有9家养老保险公司：平安养老、太平养老、泰康养老、新华养老、国寿养老、人保养老、安邦养老、长江养老、恒安标准养老。它们中的大多数有理财产品在互联网平台上销售。

而产品主要分两类，既有参照货币基金影子估值法的7日年化收益率，又有净值型；周一至周五每天公布收益，周末及法定节假日仍产生收益（到下周一公布）。

根据相关规定，养老险公司推出的净值型产品投资范围较广，包括流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产。它们的分类和定义，遵照中国保监会资金运用相关监管规定。

由于高风险的另类资产投资比例最高不超过40%，总体上，此类产品的风险等级比较低，介于债券基金和货币基金之间。

货币基金被抛弃

保险理财重新走俏，很大程度上是货币基金成全的。

前海开源尊享货币市场基金宣布，自8月21日起进入清算期，停止办理赎回、转换转出等业务。这是继交银天运宝货币基金之后，年内第二只清盘的货币基金，两者时隔不到10个交易日。

“以前还会把多余的资金往货币基金上转一转，现在利率太低，转一下的动力都没了。”杭州市民楼女士向快报记者展示了手头一只货币基金的收益率，近一周年化收益仅2.378%。她说，当初就是看中了货币基金收益高、进出方便，现在“不得不转向其他收益率更高的理财产品了”。

目前，市场中规模最大的天弘余额宝货币基金最新7日年化收益率为2.3410%，万份收益仅为0.6884元，这意味着投资1万元，单日收益只有6毛多一点。2013年，该基金7日年化收益率曾高达6.1920%。

截至8月19日，全市场货币基金平均7日年化收益率仅为2.35%，相比7月份的平均7日年化收益率下滑了6个基点。

中国证券投资基金业协会公示的数据显示，截至今年6月底，货币基金总规模为7.28万亿元，与2018年8月8.95万亿元的历史高点相比，缩水1.67万亿元。

类货基产品异军突起

货币基金风光不再，新的现金管理工具接棒。除了前述保险理财产品，还有银行货币理财产品、净值型T+0产品、短债基金等，大多是类货币基金产品。

杭州一家股份制银行理财经理解释，所谓类货币基金产品，其实是现金管理类产品，兼顾收益率和流动性，年化收益率在3.5%上下。

这类产品是银行目前的主销品种。与普通货币基金相比，它有两个比较明显的特点：一是实时赎回金额额度更大，一些货币基金每日的提现额度最高只有1万元，而银行类货基产品实时赎回上限为5万元，有些高达数百万；二是收益相对更高。

短债基金也在引起投资者的兴趣。这类产品介于普通债券型基金和货币基金之间，被视为增强版的货币基金。截至8月12日，今年已有86只短债基金成立，超过此前历年总和。

这86只短债基金年内平均收益率约为2.54%，其中，中银产业债一年定开债和中科沃土沃安中短利率债A的年内净值增长率分别达到9.35%和7.69%。