博时基金王祥：黄金市场波动剧烈 金价中枢或将抬高

随着中东局势出现缓和的迹象，国际黄金与原油市场在经济短暂的躁动后重归平静。上周，市场因担忧事件升温而涌入黄金，国际金价一举越过1600美元关口，刷新了2013年3月以来的新高点。但后期一系列事件使市场的恐慌情绪快速缓解，国际金价一度快速回落。事件整体烈度升级的可能性已经不高。

上周另一项对金价引起明显影响的因素在于美国12月非农数据意外不及预期，12月份的就业岗位和薪资增长均低于预期。相较于上个月的迅猛，本次就业数据大概率是受到罢工事件过去后的平缓所致，尽管不及预期但也幅度有限。随着部分地区问题烈度下降，中美第一阶段协议正式落地，在就业市场尚看不到连续性趋弱的背景下，美联储料不会快速提升对地缘事件的风险预期，从而重启宽松政策来进行对冲，短期内货币政策大概率保持稳定。

综合来看，短期受突发事件引导的避险买盘将暂告段落，但部分地区问题的长期性与复杂性标志着美国全球利益的稳定性将受到冲击，市场对于整体风险定价的诉求将抬高黄金价格中枢，国际黄金市场或将持续运行于1500美元上方。