诺安基金：继续看好优质成长股

市场在后疫情阶段震荡向上，并在金融、周期等低估值拉动下加速上行，背后是经济预期的复苏和整体市场流动性的阶段性友好。

当前资金和经济的组合仍然有利于成长股，组合结构继续维持向成长股的配置倾斜，同时认为低估值的金融、周期有一次性估值修复的机会。虽然成长股中阶段性的局部拥挤可能会出现，但优质成长股在回调后仍然会带来不错的介入机会。价值股的短期机会来自资金拥挤下的一些配置行为，具有脉冲式的特点，拉长时间段来看，优质成长股会有更明显的回报优势。

对于市场的结构特征，需要留意的是随着经济的逐渐修复，宽信用的效果是否能够体现，是否会有越来越多的资金转入实体企业的业务扩张，从而导致顺周期价值股的集中修复机会出现。这些因素的判断会可能直接影响下半年的市场结构。