创金合信基金周志敏：疫情影响逐渐淡化 继续关注科技“核心资产”

4月14日，创金合信科技成长股票基金经理周志敏发布市场观点指出，在国内疫后重建以及全球宽松预期下，市场的主导因素可能会从流动性因素变为基本面因素，疫情过后如果海外经济受损不是很严重，5G终端、消费电子等新兴产业的需求和供给的趋势不会改变，可持续关注长期逻辑不变、短期因为系统性风险而下跌的科技“核心资产”。

周志敏指出，3月份以来，海外疫情扩散导致市场风险偏好持续下行，对风险偏好需求较高的科技股，出现了一定的震荡回调。短期而言，在国内疫后重建以及全球宽松预期下，特别是全球主要央行、政府出台一系列政策和市场风险释放后，市场的主导因素可能会从流动性因素变为基本面因素，预计大资金会向确定性更强、资质更好的优质公司集中。基于此，建议投资者要避免长期逻辑不够强大、短期逻辑受损的标的，同时可关注长期逻辑不变、短期因为系统性风险而下跌的标的。

展望未来一个季度，周志敏指出，疫情的边际影响力可能会逐渐淡化，只是对科技股业绩的预期可能要下修。但如果疫情过后，海外经济受损不是很严重，5G终端、消费电子等新兴产业的需求和供给都能回来，趋势不会改变，只是节奏可能后推。从目前的政策来看，周志敏表示，国内以5G、数据中心、基础软件为代表的新基建确定性加强，节奏和幅度都有可能超预期，相关公司业绩相对确定。另外，从最近陆续披露的2019年年报和2020年一季报预告来看，此前关注较高的科技板块主流公司都交出了不错的答卷，个别公司甚至超出了之前市场的预期。

长期来看，周志敏认为，科技是强国的必须手段，自上而下鼓励科技行业发展、补强科技行业的意愿不会逆转。同时，科技行业发展又必须与资本市场相结合。因此，从产业周期的角度来看，5G、物联网、信创可能带来科技行业的新一轮成长周期，业内相关公司的业绩有望从预期走向落地。

综合来看，周志敏建议重点关注科技股中的“核心资产”。周志敏表示，继续看好5G相关的设备商和服务商、传输网、云计算等板块，还有信创产业和新能源车等政策驱动机会，长期看好物联网中的个股机会(包括车联网、产业互联网、新型硬件等)。