新三板基金投资策略：首批新三板基金限额发售要不要买

首批新三板基金限额发售，该怎么选择呢?这五只首批新三板基金有什么具体差异?新三板基金要不要买？

6月10日，首批获准发行的6只可投新三板的公募基金中有5只开始发售，包括华夏基金、招商基金、汇添富基金、富国基金和万家基金旗下产品。对于普通投资者来说，借助这类公募基金，可以分享新三板改革带来的投资机遇。而打新或将成为这些基金初期参与新三板投资的重要方式。值得一提的是，首批发行的5只基金均设置了募集上限，不排除提前结束募集的可能。

6月3日，首批可投资新三板精选层的6只公募基金产品正式拿到证监会的批复。其中，除南方创新精选一年定开混合外，另外5只产品均已发布了招募说明书和基金份额发售公告。

那么，这五只基金有什么具体差异，该如何选择呢?

从成立方式看，华夏基金与招商基金采取的是发起式基金的形式，公司将出资自购，承诺持有三年以上。

从运作模式看，分为定期开放式和滚动持有两种模式。

华夏成长精选六个月定开、富国积极成长一年定开、招商成长精选一年定开、汇添富创新增长一年定开四只基金采用定期开放运作模式，而万家鑫动力月月购则对每份基金份额设定一年的滚动持有期。

对于投资者而言，不论是定期开放式还是滚动持有式，资金都需要封闭一段时间。但对基金而言，滚动持有本质上仍属于完全开放式基金。因此，在新三板精选层的投资上限方面，这类基金的上限为15%，略低于设置了封闭期的基金。

除了产品设计方面有一定差异外，更重要的仍然是对“人”的筛选。首批基金均为主动型基金，基金经理将主导基金的投资风格和未来业绩表现。以下为各家公司派出的基金经理名单：

此次招商基金与华夏基金采取了双基金经理管理制，其他均为单基金经理。

招商基金的拟任基金经理为郭锐和万亿。郭锐是这批基金经理中资历最老的，担任基金经理近8年。万亿则有新三板方面的投资管理经验。

华夏基金的拟任基金经理为顾鑫峰和林晶。林晶17年开始担任公募基金经理，目前管理华夏创新前沿等基金。而顾新峰是华夏子公司新三板业务部行政负责人，这是他第一次做公募基金经理。

从阶段业绩来看，业绩较好得是招商基金郭锐与富国基金杨栋。以下为基金经理拟合业绩的统计：

今年以来，郭锐的表现最好，杨栋的收益也超过了20%。从三年期业绩来看，杨栋则更胜一筹。从投资风格来看，郭锐偏向大盘价值风格，换手率相对较低。而杨栋风格更偏成长，换手率更高一些。

综上所述，从产品的设计与人员配置来看，招商与华夏基金在公司层面的重视程度相对更多。从基金经理过往表现来看，招商与富国基金的产品可重点关注。

首批新三板基金都是偏股混合型基金，股票仓位下限为60%，风险相对较高。并且，可投资新三板精选层股票需承担新三板机制下的特定风险，包括流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、降层风险、终止挂牌风险、股价波动风险等。

最后，对于新三板基金要不要买，该选谁，给出以下结论供参考

1、如果你股票账户没有100万以上资金，又想参与新三板喝口汤，低门槛的新三板基金你可以抢一点;

2、按照当前新基金发行火爆场景估计，5只新三板基金大概率会被疯抢，最终会启动比例配售;如果你想多拿份额，申购金额最好多一些，尽量5只都参与;

3、如果资金有限，可在5只产品中优选一两只重点参与，招商成长精选、华夏成长精选和富国积极成长可以重点关注，基金经理过往的业绩表现更优。