科创50指数是什么意思 十问十答看懂科创50指数

何为科创50指数?科创50指数的编制有怎样的特点?指数的调整机制是怎样的?科创50指数投资价值如何?科创50指数推出有何重要意义?与直接投资科创板个股相比，ETF投资有何优势?都是注册制，科创板和创业板有何不同?科创50指数ETF涨跌幅20%，这是否意味着投资风险较大?科创板当前的估值高吗?投资跟踪科创50ETF是认购好，还是申购好?

十问十答看懂“科创50”

1、何为科创50指数?

科创50指数，全称为上证科创板50成份指数，代码：000688。它是由科创板中市值大、流动性好的50只个股组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。目前其权重股包括金山办公、中微公司、澜起科技、传音控股、【华熙生物(688363)、股吧】等科创板龙头企业。

2、科创50指数的编制有怎样的特点?

科创50指数的编制尽量做到既兼顾国际惯例，又立足于科创板市场实际情况。样本空间既涵盖了科创板上市的股票，也包括红筹企业发行并在科创板上市的存托凭证。从编制上来看，总体上体现了宽基指数编制的特点，但是根据科创板特征也有一些特别的设计体现了灵活性。

此外，现行主要宽基指数中只有科创50施行的是季度调整，可以更快纳入龙头股票。根据上交所表态，未来随着科创板上市公司数量与规模增加，指数会纳入更多代表性佳、市场影响力强的科创板上市公司，进一步提升指数的投资价值。

3、指数的调整机制是怎样的?

科创50指数建立了季度定期调整机制，为暂时没有入选的公司留机会，同时也及时替换新上市的优质企业。

第一，指数样本每季度定期调整一次，调整实施时间为每年3、6、9、12月份的第2个周五的下一个交易日。每次样本调整数量比例原则上不超过10%。权重因子随样本定期调整而调整。第二，样本定期调整时使用缓冲区规则，排名在前40名的新样本优先进入，排名在前60名的老样本优先保留。第三，特殊情况下将对指数成份股进行临时调整。

4、科创50指数投资价值如何?

相对于直接投资科创板股票，科创50ETF具有费率较低、参与门槛较低、投资透明、交易便捷等特点。截至2020年9月11日，科创板50指数自基日以来累计涨幅达31.25%，表现好于同期中小板指以及中证500指数，期间最高涨幅甚至一度超过了创业板，体现出良好的“赚钱效应”。

投资者需要注意的是，由于科创板上市公司多处于成长期，业绩波动性可能高于传统行业，因此科创50指数及其跟踪产品科创50ETF的走势也会体现该特点，投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。

5、科创50指数推出有何重要意义?

经过一年多的发展，科创板整体规模体量显着增长，截至9月1日，上市公司数量已达165家，总市值约2.9万亿元，科创板上市企业研发投入较高、市场认可度较高、科创属性突出。现阶段推出“科创50”指数意义重大，有助于为投资者提供客观表征市场和业绩评价基准的工具，为指数型投资产品提供跟踪标的，使广大投资者能够通过指数化投资分享科创板企业的成长红利。

6、与直接投资科创板个股相比，ETF投资有何优势?

一是门槛低，目前市场上ETF产品的最低认购金额通常是100元，为个人投资者分享科创板投资机遇提供了门槛更低、更便捷的途径。

二是有效复制指数走势，ETF基金可以较好的复制对应指数的走势情况，紧跟指数走势，能够有效避免单一持股时“指数涨了，个股不涨”的尴尬情况。

三是有利于分散个股风险。科技行业具有高成长、高收益、高弹性、高风险的“四高”特点，个人投资者研究成本也较高，而科创50ETF一揽子买入50只科创板优质企业，能够较大程度分散个股出现的风险，也避免因为个股甄选不当而出现的踩雷事件。

四是专业人士管理，对比个人参与科创板摸着石头过河，科创板主题基金则由专业的基金经理来进行投资管理，为了更好挖掘科创板的投资价值。

五是指数具有永续性，股票可能表现不好甚至是退市，但指数是永续存在的，在定期调整中剔除不合格的股票，迎接新的优质股票。

7、都是注册制，科创板和创业板有何不同?

首先，板块定位不同，科创板以“科技”为核心，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。创业板主要适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

其次，上市场所不同，科创板个股在上交所上市，创业板个股在深交所上市。

再次，所支持行业不同，科创板“白名单”定位分明，科创板明确申报企业应属于新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域等六大领域。创业板“黑名单”强调包容性，主要支持的是符合高新技术产业和战略性新兴产业发展方向的创新创业企业，以及其他符合创业板定位的企业。

另外，在上市标准，投资门槛，退市标准等方面，两大板块也存在不同的要求。

8、科创50指数ETF涨跌幅20%，这是否意味着投资风险较大?

回溯过往，在20%涨跌幅限制的制度下，科创板已平稳运行一年有余。据统计，科创板自开板以来，截至8月18日收盘，157只科创板个股共计录得89个涨停，平均每只个股“分摊”到0.57个涨停。同样是这157只个股，共录得跌停板36个，平均每只个股“分摊”到0.23个跌停。

从振幅来看，上述157只科创板个股上市以来的区间日均振幅平均值为6.96%，略高于同期创业板个股4.23%的区间日均振幅平均值。由此可见，科创板涨跌幅限制虽然扩大到20%，但也远不如很多人想象中那样波动巨大。

9、科创板当前的估值高吗?

专业人士表示，相比A股其它板块确实比较高，但如果考虑到科创板自身的情况，这个估值其实比较合理。

首先，科创板公司呈现出的更高业绩增速，是相对于主板市场获得超额收益的关键因素。其次，在经济预期不佳、流动性较为宽裕的背景下，资金更加青睐创新型企业、核心资产，今年以来中美股市的科技股均跑出了较为明显的超额收益。再次，科创板的设立，向科技型企业以及专注科技投资的创业投资机构释放了积极信号，也会对整个投资生态产生潜移默化的影响。

10、投资跟踪科创50ETF是认购好，还是申购好?

从成本来看，基金的认购费率通常比申购费率低，投资成本有可能更低;从购买数量来看，通常情况下，认购时的基金净值是比较低的，同样的金额，一般认购可以买到更多的基金份额，未来相对的成长空间更大;从收益效率来看，基金在成立之后需要经历一段封闭建仓期。虽然不能买卖，但在此期间基金净值是会发生变动的，当基金净值上涨时，基金持有人就会盈利;反之则会亏损。