大摩华鑫基金：A股市场整体仍然向好 继续关注优质消费和科技龙头

2月24日，A股市场大幅调整。上证综指跌幅1.99%，深证成指跌幅2.44%。中信一级行业指数中，仅家电、综合金融、房地产及传媒行业收涨。

根据Wind数据，全天A股总成交金额超万亿，陆港通北向资金全天净卖出6.73亿元。

近期欧美地区经济数据持续改善，全球经济复苏预期加强，叠加美国公布1.9万亿刺激草案，全球大宗商品共振，国内有色、能化产品引领大宗商品走强。通胀预期提升，带动长端利率上行。同时，央行公开市场资金投放数量边际收紧，基金发行也有所降温，投资者对流动性有所担忧。在利率上行及资金面趋紧的环境下，前期涨幅较大的消费及科技板块核心资产估值承压。此外，近期领涨的周期板块中也有获利了结的需要。在核心资产权重股调整的带动下，市场整体下行。

交易成本提升冲击港股，影响A股投资者情绪。今日香港相关政府部门宣布计划将港交所股票印花税税率由0.10%提高至0.13%，受此消息影响，港股大幅下挫，也对A股市场交易情绪产生一定扰动。但从资金层面而言，港股交易成本提高，有望令部分南下资金回流，对A股市场影响相对正向。

展望而言，在全球经济复苏向好的背景下，A股市场整体仍然向好，同时临近“两会”，相关政策预期也有望提振市场情绪。长期而言，我们将继续关注优质消费和科技龙头，此外，上半年还将重点关注顺周期逻辑下，金融、周期及可选消费的配置机会。