新晋“百亿基金经理”高楠：不断刷新的数据证明“快”与“稳”并不矛盾

近期因为某土豪基民持有单只基金超过1亿元而“出圈”的新晋“百亿基金经理”高楠，近日迎来了其加盟恒越基金出任基金经理一周年的日子。2020年7月30日，恒越研究精选混合（006049）、恒越核心精选混合（006299）两只基金同时公告高楠上任基金经理。截至今年7月30日，恒越研究精选混合A最新净值已达3.1258元，高楠掌舵这一年的回报达到101.69%，实现收益翻倍。从基金2季报也可发现，至少有7只FOF此前就挖掘了高楠管理的基金恒越核心精选。

与人们熟悉的“抱团打法”相比，恒越基金的“战法”更具有突破性。2021年2月成立的恒越成长精选，同样由高楠“操盘”，战绩同样不俗。此前市场曾有声音怀疑高楠的打法可能“昙花一现”，但不断刷新的数据让这些判断纷纷落空，恒越核心和恒越成长两支基金的选股策略也成为了投资者的“复盘宝典”。

“快”与“稳”在基金经理的操作中始终是一对无法回避的矛盾。如果一味求快，一旦出现误判，就会面临巨大的损失；如果一味求稳，就会丧失最好的投资机会。而高楠认为，两者的冲突未必那么巨大，关键是要树立有效的预判理念，做好风险对冲，把失误控制在极小的范围内，从而赢得高收益。例如在大消费、医药与医疗服务、新能源产业链、部分科技股等赛道，凭借创新或“颠覆”最可能诞生牛股，恒越基金非常关注这类企业从发展初期开始进入高速成长期的拐点，把握其戴维斯双击机遇。如果相应的预判成立，那就不应该畏首畏尾。

高楠认为，未来市场总体以震荡为主，但结构性行情不会缺乏，尤其是高景气细分赛道中盈利可能持续超预期的成长性公司，是恒越基金整个投研体系始终在致力于挖掘的一类优质成长性标的。

恒越发布的最新研判展望，下半年宏观环境大概率是经济缓降坡、流动性底部阶段。将持续关注这些与经济周期关联度较小的高景气细分赛道中，盈利持续高质量增长的公司。市场风格或仍以偏成长为主，关注盈利预期较为确定、业绩爆发力强的板块或个股。相对看好新能源产业链、半导体芯片等科技类、工程机械等高端制造、品牌消费、医药和医疗器械设备等长期成长性高、确定性高并且中期景气度向上的领域机会，部分周期股的机会也值得关注。