嘉实基金姚志鹏：新能源汽车正处于“S”型发展曲线的加速阶段

原标题：嘉实基金姚志鹏：新能源汽车正处于“S”型发展曲线的加速阶段

7月18日，以“无新能源不言新发展”为主题的嘉实基金新能源投资洞见与布局主题峰会成功举办，会上，嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏作为嘉宾发表了题为《新时代领先资产的崛起——迎接智能汽车的时代浪潮》的主旨演讲，针对新能源智能汽车领域分享了最新观点，引发现场嘉宾和线上广发投资者的积极互动与深入讨论。

回顾历史，2005年后金融地产、煤炭有色代表了我国传统城镇化的红利，资源品成为全球最重要的王者；2012年底开始，智能手机全面导入，移动互联网随之崛起；2016年供给侧改革，以茅指数为代表的核心资产登上历史舞台。姚志鹏总结到，每个时代都有代表性的资产，并在不同的周期中创造了惊人涨幅。而当下最有竞争力的产业机会就是新能源。

姚志鹏认为，时代在演进，新一轮科技革命和产业变革正在兴起。当前，我们正处于智能汽车裂变的奇点时刻，在此时间节点探讨智能汽车具有重要意义。2020年以来，能源革命成为市场热点词汇，其本质是将能源从资源变成技术，之后就会从资源固有的通胀模型变成一个通缩模型，进而解决人类社会在发展过程中能源约束性问题。另一个底层技术突破是人工智能，而新能源智能汽车正是可再生能源和人工智能这两大革命性技术非常好的交汇点。

但是年初至今，新能源车销量受到了疫情等短期因素的影响。对此，姚志鹏强调，不必过分纠结和担心短期因素的扰动，因为历史的趋势是很难阻挡的。新兴产业都会有类似S型的发展曲线，或称钟形曲线。去年我国新能源车渗透率曲线只超过10%，正处于S曲线的加速阶段，沿着这条曲线最终行业渗透率将达到70%以上。在加速发展过程中，一批一线的自主新势力正在崭露头角，在目前经济状态下交付量仍保持了高速增长。

此外，智能汽车的车载软件排他性非常强，随着越来越强大的中央处理器的导入，将拥有越来越强大的信息处理能力，也会实现车内多种应用模式，因此智能汽车将是软件的一个完美的变现平台，也是这个行业未来很大的超预期的来源。

对于智能汽车板块的投资，姚志鹏表示，在大的发展浪潮中把握其中投资机会最重要的一点就是长期主义，要积极寻找中长期能创造最大价值的企业，并且需要注意的是，在大级别行情中，出现分歧、争论、迷茫都是必然的，产业趋势的演进将战胜众多短期纷扰，成为股价运行最后的主导力量，陪伴优秀企业共同成长才是分享产业发展红利的最佳方式。

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