场内较低风险资产配置新工具 政金债5年ETF开启网上认购

原标题：场内较低风险资产配置新工具 政金债5年ETF开启网上认购

下半年以来股市横盘震荡，投资者避险情绪居高不下，较低风险的投资工具市场需求旺盛。基于投资者的配置需求，招商基金推出债券指数投资工具——招商中证政策性金融债3-5年ETF(扩位简称：政金债5年ETF，认购代码：511583，交易代码：511580)于9月7日至9日正式开启网上现金认购，推动完善场内流动性管理工具，满足投资者场内多样化风险偏好和交易需求。

据了解，政策性金融债是由我国政策性银行(国家开发银行、中国农业发展银行、进出口银行)发行，经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式，向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行、农村信用社等金融机构发行的金融债券。从体量看，wind数据显示，截至二季度末，政策性金融债的债券余额占总债券市场的22%，仅次于国债，流动性较好，而且其发行主体资质好，相当于“准国债”，信用风险低，是商业银行和保险公司等机构配置的主要标的。值得一提的是，因政策性金融债信用风险低、体量大、流动性较好的特点，它也是债券指数基金跟踪标的中主流的债券品种。

作为行业首批政金债ETF之一，政金债5年ETF跟踪中证政金债3-5年指数，采用抽样复制方法为主，具有与标的指数类似的风险收益特征。该指数的底层资产包括在银行间市场或沪深交易所市场上市的、剩余期限为2.5-5年的政策性金融债。从指数表现来看，中证政金债3-5年指数中长期表现较好，wind数据显示，截至8月23日，中证政金债3-5年指数过去3年上涨13.17%，自2007年12月31日基日以来上涨了85.7%，均超过同期中证短融、中债-同业存单总财富(总值)指数的涨幅。

从细分结构来看，大部分政金债在银行间交易，政金债5年ETF的推出，方便投资者投资平常难以投资的银行间债券市场，拓宽了投资渠道。一般而言，ETF具有交易特性，投资者可以像买卖股票一样在二级市场交易ETF，债券ETF实行“T+0”制度，投资者当日买入的债券ETF当日就可以卖出，资金使用效率更高。而政金债5年ETF采用“现金申赎”方式，赎回基金份额时，投资者可获得现金，而非债券，可避免“零券”情形带来的交易难或变现难问题。同时该基金主要资产投资于相应指数的成分，持仓透明度较高，投资较为分散。在投资费用上，该基金也降低了投资者的交易成本，基金管理费为0.15%/年，托管费为0.05%/年，低于一般被动指数型债券基金及中长期纯债型基金费率水平。

政金债ETF的底层资产信用风险较低，产品的推出丰富了交易所场内工具的风险梯队。政金债ETF有利于促进银行间和交易所市场互联互通，丰富债券类投资工具，政金债ETF的获批发行，填补了行业空白，丰富了交易所场内较低风险产品序列，为投资者提供了更多的债券类工具型产品选择，凭借交易便捷、成本低、透明度高等特点，政金债ETF具有较大的市场发展空间。

作为国内ETF产品的积极参与者和实践者，招商基金在ETF产品的创新研发、投资管理、客群运营、投资者教育等领域具备了较为深厚的积淀。公司指数投资工具货架丰富，持续加大对ETF产品的研发力度，打造全方位指数配置平台，频推多个“国内首只”创新产品。目前，招商基金已搭建起较为完善且颇具特色的ETF产品线，既有跟踪科创创业板50指数、富时AH50指数、创业板大盘ETF等宽基指数产品，又有布局科技、医药、消费、周期、新能源等细分领域的行业ETF，还有采用Smartbeta策略、指数增强等产品线，招商基金此次发行的政金债5年ETF，更是为投资者提供了较低风险的配置新工具，致力于满足投资者多样化的被动投资需求。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。指数过往业绩仅供参考，并不代表其未来业绩表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。投资者应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。