如何打造“聪明的”基金公司 启动数字化引擎已成不二法门

原标题：如何打造“聪明的”基金公司 启动数字化引擎已成不二法门

作者：詹晨

伴随资管行业的蓬勃发展和客户需求的日新月异，基金公司探索数字化转型既是现实需要，也是打造“聪明的”基金公司必由之路。

证券时报记者了解到，多家基金公司将数字化作为加速发展和转型升级的核心引擎，从顶层设计制定了数字化发展战略，将过往的科技赋能转为科技引领升级。

专业人士认为，资管行业迎来战略机遇期，基金同业在金融科技领域的竞争愈发激烈，数字化能力已成为基金公司的核心竞争力之一，转型的成败决定基金公司未来的竞争力水平。

东方红资管：

破解基金营销痛点

在公募基金业务的运作过程中，基金营销以及服务陪伴是非常重要的一环。然而，在行业竞争日益加剧的今天，传统基金营销业务面临的诸多痛点日渐显现。

东方红资产管理（下称“东方红资管”）总经理助理许可告诉证券时报记者，基金营销需要解决数据壁垒、数据安全、数据效率、管理决策等多方面问题，“渠道经理在业务开展过程中，会接触并汇集大量的渠道信息，但这些信息都储存在每位渠道经理的个人终端中，存在数据难共享、信息处理难协同的屏障隔阂现象。渠道经理在业务开展过程中需要大量数据支撑，而这些数据往往涉及各渠道运营的核心信息以及客户敏感信息，如果通过微信、电子邮件等方式直接发送和分享这类数据，存在较大的数据安全隐患。一线的渠道经理遍布全国各地，传统模式下部门管理者难以有效地对一线渠道经理的投入产出进行量化管理和及时调整，人员的管理成本较高。”

基于此，东方红资管自主研发的价值陪伴APP，便成为一款为解决资管业销售类业务需求的产品和一次全新的数字化实践。该APP依托于全新的技术平台来打造，深度挖掘销售业务实际工作场景，对内为公司业务人员提供深度服务——系统化、数字化的科技解决方案，旨在协助提升业务人员服务更多机构、渠道和客户的能力。

对基金销售行业而言，虽然以客户端APP为主体的线上交易渠道解决了与客户线上触点的问题，但在居家办公期间，传统的基金渠道销售以及服务部门仍然面临着无法当面拜访、维护渠道客户等问题。

与此同时，美联储进一步加息、政策进一步严控等，也使得资本市场面临估值下行和资金外流的压力。在此背景下，基金销售的渠道业务不可避免地受到了影响，整个销售条线面临着极大的客户维护压力。

东方红资管投研团队表示，中长期维度对中国经济的自我修复能力和活力有信心，对企业家克服和适应天灾及外部因素的能力有信心，同时对管理好产品亦有信心，但是如何把这种信心传递给渠道以及客户尤其重要。因此，在居家办公的特殊时期，销售部门必须实现渠道客户的维护全面线上化。

得益于价值陪伴APP，销售条线的线上数字化营销及管理能力也彰显了自身优势。公司品牌部联合销售条线渠道发展部、机构业务部、智能客户服务部以及投研团队等部门共同发起了《投资中国正当时》系列在线联播活动，由东方红投研团队多位基金经理重磅发声，为广大投资者、渠道客户带来了投资策略的最新解读。

该系列联播活动为期3个月，以4月的《东方红万里行投资充电站系列活动》作为开端，一直延续到6月的《投资中国正当时——东方红投资策略展望》，直至上海全面复工复产。期间，为了让活动能充分触达渠道以及客户，业务部门依托价值陪伴APP打造的投研会议模块，完成了一系列的数字化闭环流程。

“在数字化浪潮席卷下，东方红资管作为资产管理行业的奋力追赶者，专注于提升‘专业投研+专业服务’双轮驱动的核心竞争力，重视在金融科技领域的布局，依托云计算、大数据和人工智能等技术，全面建立数字化体系架构，以加快数字化转型在全组织中的规模化推广，通过数字化升级有效实现业务的降本与增效。”许可表示。

富国基金：

深耕直销平台数字化

不同于个人直销业务线上化发展的一日千里，面向机构投资者的直销柜台业务仍遵循线下传统模式，给作业效率和风险控制提出了挑战。

富国基金相关负责人认为，直销柜台业务模式面临四大瓶颈：一是直销账户系统架构与业务模式发展之间的冲突，面对产品投资者的几何级增长和反洗钱中机构主体共性信息的落地要求，依靠直销人员大量的重复手工录入工作，反映出业务模式发展需求受到单一层级账户架构的桎梏；二是日间交易瓶颈突出，系统化作业程度待提升。以往日间交易受理主要关注于交易录入和资金到账等交易本身的属性信息，近年来监管逐步增加了投资者适当性、超限交易、单一投资者集中度预警、产品巨额赎回预警等要求，这意味着亟需一个沟通交易业务全流程的线上处理平台去缓解日间交易的压力；三是对外信息交互缺乏有效载体，传统的直销系统像一个封闭的“孤岛”，难以实现与周边系统对个性化信息的实时提供和交互；四是缺乏平台化系统整合作业流程。

为了缓解上述业务瓶颈，基于对柜台业务难点和突破点的深挖，富国基金推动了直销柜台业务的数字化转型，在不改变机构投资者资料提供方式以及后端直销数据对外报送方式的基础上，改变直销柜台业务本身的运营模式，从而实现更好的效率提升和业务价值。

证券时报记者了解到，自2020年中开始，富国基金信息技术部及运营部在准确识别和定位目前直销柜台业务痛点的基础上，搭建直销运营综合管理系统，适配直销人员的日常业务和管理需求，将相关数据加工传输至底层直销系统，更好地为直销柜台业务赋予业务价值。该系统已经构建了以账户业务出发的机构客户管理、账户管理，以交易业务出发的交易管理、资金管理、交易规则管理，以及从数据管理角度出发的业务数据统计、数据稽核和周边系统的互联互通等。

富国基金相关负责人表示，数字化应用必须是业务、数据和技术的集成，以数据为驱动，使得业务管理变得精准、合理，快速提升内部运营的效率，这是数据对业务的核心价值所在。业务的数字化转型是必然的趋势，当然也是不能一蹴而就的事情，需要做好不断的迭代和打持久战的准备，并始终保持精确运营的思维和理念。

博时基金：

推新一代投资决策系统

2016年以来，博时基金实现了业务高速发展，公司资产管理规模从2015年的3000多亿元增至2021年的逾1.8万亿元，6年增长了5倍多。与此同时，博时基金原有的资产管理系统不堪重负，严重影响了公司的业务发展。

证券时报记者了解到，基于自身业务发展的需要，博时基金管理层结合中长期发展战略，前瞻性地部署了“新一代投资决策支持系统”建设工作。

在博时基金董事总经理兼信息技术部总经理车宏原看来，从数字化角度，可以把资产管理发展历程划分为三个时代：第一个时代是作坊时代，特点是手工打造，主要业务是Alpha主动管理，这种模式对数字化要求不高；第二个时代是工业化时代，业务特点是标准化大规模生产，实现Alpha和Beta规模经营，这种模式下的投资和风险管理更多依靠团队的力量，依靠内部的专业化分工与协作来做大规模，这就需要建立完善的投研数字化流水线；第三个时代是智能化时代，业务特点是个性化大规模生产，业务方向是SmartBeta、智能投顾，业务本身具有鲜明的数字化特点。当前，国内资产管理行业正在跨越式发展，迈向工业化时代和智能化时代，资产管理机构需要去适应这个发展趋势，拥抱数字化转型。

“项目启动初期，有些难点是行业共性的，比如行业普遍面临的问题是在投研业务线上采用了不同来源、不同厂商的异构系统，一是形成烟囱式架构，跨部门跨机构系统间手工交互；二是较多依赖厂商核心系统，业务承载能力受限，难以支持个性化业务；三是数据难以实时有效打通，影响决策能力和风险管理能力。当业务发展到一定规模，就会受到这些问题的严重制约。”车宏原表示，“资产管理业务的特点，决定了本项目专业化程度高、业务链条长、个性化要求多、项目规模大。同时，有些业务痛点，长期以来仅靠传统技术没有得到解决。这些都是这个项目突出的难点所在。这个领域的资管科技被称为金融科技的下半场，是金融科技的深水区。”

博时基金新一代投资决策支持系统进行了自顶而下的一体化创新设计，建立起全资产、全流程、全球化的一体化平台。所谓全资产、全流程、全球化，主要特征是覆盖了博时母子公司的全部产品和业务，包括公募基金、专户与私募基金、养老金产品、QDII与QFII产品。该系统实现贯穿全流程的研究管理、投资管理、交易管理、运营管理、合规管理、组合风险管理、绩效评价，在交易能力上也支持各类场外FICC品种的交易。不仅是博时基金在使用，系统也覆盖了博时基金子公司博时资本的业务，以及海外子公司博时国际的业务。

南方基金：

构建数字化运营平台

公募基金管理规模持续增长，创新型产品不断涌现。中国基金业协会数据显示，截至2022年6月底，我国公募基金资产管理规模合计达26.79万亿元，公募基金产品数量突破1万只，公募基金规模体量实现跨越式发展，产品规模和数量再创历史新高。

基金公司在丰富基金产品供给、更好适配投资者需求的同时，也积极化解基金运营面临的巨大挑战，着力提升运营效率和风险防范能力。

证券时报记者了解到，南方基金早在2017年就制定了基金运营平台的顶层规划，拟用5至10年时间完成基金运营向智能化转变，满足公司业务高速发展的需要。

南方基金运营平台对估值流程进行数字化重构，完成估值前、估值中、估值后的业务处理闭环。在业务线上化的基础上，实现数据处理、估值操作、风险控制、净值发布等估值环节的操作自动化，改变过去以人为主的业务运作方式，探索以平台为主的人机结合估值新模式。

据南方基金内部统计，2016年~2018年平台上线前，该公司资产规模增长28%，核算会计增长8人。平台上线后，2018年底到2021年底3年间，资产规模增长80%，核算会计仅增长2人。同时，净值披露时间大幅提前，50%的公募基金在19：30之前完成净值披露，99%的公募基金在20:30前完成净值披露。

此外，通过清算中心对内实时联动投资和交易，对外直连外汇交易中心、中债登及上清所等核心机构，实现场外交易全流程电子化。引入人工智能技术，根据投资交易指令及预设规则，自动生成相应的清算指令并进行清算操作，初步实现清算业务自动化。

平台还打通场外交易相关的各个系统，对投资交易、清算划款、券款交收、资金调拨等环节进行全程跟踪，实现场外业务在投资、交易、清算各部门之间高效流转，提高前台交易的效率、缩短资金划款链条、加快资金划款速度，及时做好各账户头寸管理，构建了“投资端+交易端+运营端”的业务处理闭环。

在实时运营风险监控方面，通过业务与科技的融合，建立数字化风控指标体系，涵盖包括申赎、交易、权益资讯、清算、持仓、资金、净值等7大类共100多项风险监控指标，覆盖各类运营业务风险。

“南方基金数字化转型是企业级战略，需要运用数字思维对企业的根本问题进行重新思考和认识。在推进各个业务领域数字化的工作中，需要清晰的顶层设计和五至十年的长远规划，自上而下和自下而上相结合的强力驱动。业务是数字化转型主体，金融科技是重要手段。”南方基金副总经理、首席信息官常克川表示，数字化转型是一个长期过程，因此在企业内尤其应加强科技文化建设，持续深化业务与IT融合机制的建设，注重培养“业务+技术”的复合型人才。

中银基金：

打造资管智能投研项目

目前，券商等卖方机构一般会进行月度、季度、年度的重要经济变量预测和行业、个股的研究分析等，但普遍运用的研究方法存在一定痛点。

中银基金首席信息官陈宇认为，这些研究方法一般存在四大痛点，即缺乏完善研究体系、缺乏定量科学依据、缺少共享沉淀机制以及容易受到市场干扰。

具体来看，市场上大多研究主体分别专注各个模块、满足特定的应用场景、只能解决部分业务需求痛点，没有统一完善的研究方法体系；卖方常用的预测方法以逻辑推演为主，缺乏定量的科学计算依据，在方向判断上具备一定参考价值，但在具体数值上的预测缺乏准确性；过去公司的盈利预测、财务分析、估值等研究成果基本仅有研究员本人可以随时查阅，除了深度汇报、研究部策略会等正式路演会有部分展示之外，分享、比较、留存的机会较少。此外，市场资产收益率预测和资产估值的研究结果比较容易受到市场噪音、研究员个人偏好等短期或主观因素的扰动。

为解决上述痛点，中银基金启动公司数字化转型，建设“一中心、四平台”重点项目工程——以数据中心为底座，打造资管平台、风险平台、运营平台、产品营销平台四个业务平台的核心业务数字化体系。结合资管行业投研领域的研究业务模式，创新整合“知宏观、通中观、晓微观、善交易”四个主要系统场景建设，打造上下贯通的全方位研究体系。这一体系能对宏观市场走势进行预测和研判，帮助研究人员更加准确地掌握市场经济发展走向，从而更加合理地进行市场投资预判，还能基于行业产业链分析，抓住行业周期以及板块轮动的变化趋势，提供行业上下游形势变化分析和行业发展前景预测。

在微观层面，基于择股与择基两个层面，前者通过企业经营数据来进行上市公司财报预测、估值测算，后者采用“基金公司-基金经理-基金业绩”三个维度的量化分析，提供数百种收益、风险、归因指标评分体系以及绩效分析归因模型，帮助研究人员快速挑选投资标的。

陈宇认为，“中银智能投研项目”对宏观、利率、汇率的走势进行前瞻性分析，位于市场前线，实时参与市场的先锋精锐人才队伍、各研究专家能在建模迭代等会议中切身参与，积极投入自身研究经验，紧跟市场前沿理论动态，正是践行“业技融合”、科技赋能业务的切实举措，具有重大战略意义。