多策略力求最大化决策正确率 工银瑞信基金张洋锻造“固收+”精品

原标题：多策略力求最大化决策正确率 工银瑞信基金张洋锻造“固收+”精品

今年以来，随着资管新规的实施，银行理财全面步入净值化时代，投资者过去投资于非净值化理财产品的资金亟需新的投资工具替代,以债为基、以股添色的“固收+”策略，以低波动、收益稳健特征赢得了大批投资者青睐。近日，老牌固收劲旅工银瑞信基金旗下“固收+”精品——工银聚和一年定开混合（A类：009031，C类：009032）以中长期优异业绩表现，结束了成立以来的第二个封闭运作期，目前已开启申购赎回业务，并将于2022年6月21日起进入下一个封闭期，稳健型投资者不妨关注。

回溯历史业绩表现，工银聚和一年定开混合A在不同市场环境下均表现积极，风险收益比颇为突出。据银河证券数据显示，截至今年5月31日，该基金自2020年5月9日成立以来的收益达14.62%，年化收益率为6.85%。另据Wind数据显示，该基金近一年夏普比率0.46，高于同类平均水平-0.44；年化波动率为3.61%，低于同类平均水平4.65%，在同类产品中风控表现优异。

中长期不俗业绩表现，源于工银聚和一年定开混合基金经理张洋卓有成效的投资管理。据了解，张洋为美国宾夕法尼亚大学电子工程专业博士及沃顿商学院统计学硕士，具有10年证券从业经验，7年投资管理经验，现任工银瑞信基金投资副总监，“固收+”策略运作实战经验丰富。在长期投资管理中，张洋注重基本面研究和量化策略相结合，追求通过大类资产配置和板块轮动实现全天候的收益增强，力争增强操作的成功率或最小化操作的错误率；同时在严格控制回撤的基础上，追求超越业绩比较基准的投资收益，在市场有机会时力争获取更多的超额收益，在市场没有机会时力争守住回撤。

探究张洋的投资框架，可以用三乘三的矩阵策略来概括，即在大类资产配置、板块选择、个券选择的过程中，加入基于基本面、量化面、交易面的独立模型去校验，以最大化投资决策的正确率。具体而言，一方面，基于对基本面的分析，确定组合权益类资产的仓位和债券久期，并对债券板块和股票行业进行选择，最后在深入研究后确定个股及个券来构建组合；另一方面，建立基于基本面、量化面和交易面的多重模型，模型之间互相独立，经过多重校验，如结论相对一致，则做出该结论所指向的投资决策；如结论出现矛盾，则倾向于不做特别大的偏离，力求实现最大化投资决策正确率的初衷。

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