用产品创新服务好实体经济 REITs将迎来巨大发展机遇

原标题：用产品创新服务好实体经济 REITs将迎来巨大发展机遇

证券时报记者 詹晨

近日，“大变革时代的投资力量——2022中国基金业峰会暨中国明星基金论坛”在深圳举行。华夏基金总经理李一梅在发表主题演讲时表示，中国公募基金已经迎来了快速发展，在资本市场的影响力也持续提升。所谓舟大者任重，马骏者远驰，逐渐成长起来的公募基金应该如何发挥自身优势，为中国资本市场、中国经济的更好发展贡献力量呢？又如何从中汲取行业自身持续发展的能量？

李一梅表示，作为资本市场的重要参与者，公募基金一直是服务实体经济增长的重要力量。公募基金主要从以下两个方面来服务实体经济发展：

一是公募基金根据专业、持续、深度的研究，助力资本市场的价值发现，为市场充分发挥资源配置功能，引导更多的资金、融资资源流向实体经济中更具备增长潜力的方向，为企业发展提供资金支持，助力优质企业做大做强。通过主动选择受益于国家重点支持和发展领域的企业，公募基金引导资金投向，服务于国家战略。

二是公募基金可以结合自身专业优势，积极帮助上市公司提升公司治理水平。比如近几年，基金公司重视ESG投资理念的实践，引导上市公司向负责任、可持续方向转型，具体来说，公募基金助力上市公司更好发展，主要体现在发挥信息监督作用，提升上市公司信息披露质量和降低信息不对称程度。同时积极使用投票表决权，帮助公司完善重大决策机制，为上市公司的规范运作提供专业化的建议，促进上市公司的高质量发展，助力资本市场更好地服务实体经济。

“产品创新是公募基金服务实体经济的一个重要着力点。”李一梅以公募REITs为例，诠释基金行业如何更好地服务实体经济发展。数据显示，过去30年来，中国高速公路行业得到了长足的发展，截至2020年末，中国高速公路里程达到了15.3万公里，位居世界第一。高速公路是典型的资本密集型行业，前期建设投入巨大，而且高速公路证券化程度较低。截至今年5月，我国资产支持证券总量约4.8万亿元，其中以公路收费权作为基础资产的资产支持证券仅10单，总存续规模只有192亿元，仅占资产支持证券总量的0.4%。预计未来几年，中国高速公路偿还银行贷款将迎来高峰期，高速公路行业急需进一步拓宽融资渠道。而公募REITs的出现，给出了一个很好的解决方案。

高速公路资产通常具有稳定、可持续的现金流，是发行公募REITs的理想标的。一方面，公募REITs为企业存量优质资产提供了标准化的退出渠道，可为企业有效盘活存量资产，实现资金回流，降低债务风险。另一方面，公募REITs有利于创新资产管理模式，提升行业管理水平。

李一梅总结，当前中国公募REITs还处于起步阶段，在各方大力推动和积极参与下，必将迎来巨大的发展机遇，公募REITs是国际通行的配置资产，它同时具备固收和权益产品的特征，既有稳定的分红回报，又有潜在的资本增值收益，而且在二级市场还有流动性。特别值得一提的是，公募REITS也填补了中国居民大类资产频谱的空白，让普通投资人有机会成为基础设施项目的股东，以小额出资参与大型基础设施项目投资，共享国家经济发展成果。